徐工机械2024年实现营业收入916.60亿元，归母净利润59.76亿元，同比增长12.2%，扣非净利润57.62亿元，同比增长28.14%。毛利率提升1.75个百分点至22.55%，销售净利率提升0.89个百分点至6.53%，经营性现金流净额57.2亿元，同比增长60.18%，资产负债率下降2.07个百分点，经营质量持续改善。2025年一季度，公司实现营业收入268.15亿元，同比增长10.92%；归母净利润20.22亿元，同比增长26.37%；扣非净利润20.07亿元，同比增长36.88%；经营活动现金流净额8.26亿元，同比增长257.23%。
董事长杨东升介绍，公司以科技创新强链、质量提升补链、价值服务延链，未来资本开支将聚焦智改数转网联转型，强化全球化产能布局和技术协同。海外市场方面，公司营销网络覆盖全球190余个国家和地区，2024年国际化收入占比46%，预计出口市场将保持良好态势，国产品牌海外市场渗透率持续提升。
独立董事耿成轩女士发言内容未详细披露。
互动交流环节，公司回应了境外业务（美国关税影响极小）、资本开支（聚焦智改数转网联）、海外市场（保持良好态势）、毛利率提升（稳价格降成本、调整结构）、矿山机械（全球前五，提升后市场、国际化、新能源贡献）、分红计划（未来三年累计现金分红不低于可供分配利润的40%）、国内需求（行业复苏迹象明显，长期保持乐观）、行业竞争（集中度提升，强者恒强）、未来趋势（高端化、智能化、绿色化、服务化、全球化）、2025年市场（全球制造业复苏，“一带一路”基建景气）、产品市占率（多品类全球领先）、汇率风险（建立外汇风险管理系统）、竞争力（产业结构均衡、技术领先、全球布局、智改数转网联、管理团队、品牌文化）、2024年度分红方案（每10股派发现金红利1.80元，同时开展股份回购注销）、行业发展空间（朝阳产业，国际市场、高端市场广阔）、农业机械布局（成立农机公司，聚焦大马力高端化，产品已实现批量生产和销售，收入翻倍增长）、电动装载机海外销售（2024年销量同比增长141%）、2025年一季度毛利率（海外超过24%，国内20.5%）等问题。
研究结论：徐工机械经营质量持续改善，业绩稳健增长，未来将继续推进智改数转网联转型，强化全球化布局，深化“五化”转型升级，预计2025年营业收入同比增长超10%，具备较强的竞争力和发展潜力。
