中美达成一致削减双边关税暂停贸易战，黄金当周大跌超4%

总结

行情复盘

本周COMEX黄金2506合约下跌4.15%（-138.7美元），收报3205.3美元/盎司；COMEX白银2507合约下跌1.47%（-0.484美元），收报32.430美元/盎司。

重要资讯

• 中美达成协议，90天内削减对等关税（美国对中国关税从145%降至30%，中国对美国关税从125%降至10%），缓解贸易战，提振投资者信心。
• 美国公布4月CPI数据，同比上涨2.3%（新低），低于预期；核心CPI同比上涨2.8%，符合预期。
• 美联储降息预期降温，6月维持利率不变概率超80%，7月降息概率降至不足四成。
• 美国PPI数据符合预期，市场加大2025年降息押注。
• 美联储主席鲍威尔称未来通胀可能更波动，经济面临供应冲击挑战。

CFTC非商业持仓及ETF持仓情况

• 黄金：非商业净持仓减少1288张至161,209张；SPDR黄金ETF持仓减少19.3吨至918.73吨。
• 白银：非商业净多头头寸减少1498张；iShares白银ETF持仓减少约106吨至13914.9吨。

技术分析

• 黄金：短期利空，需关注利空情绪是否出尽；长期看涨，因美元体系和美国信用受质疑，去美元化背景下黄金是避险资产。
• 白银：短线震荡，无明显方向性。

下周重要财经事件

• 周一：中国4月全社会用电量同比，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯、美联储副主席杰斐逊讲话。
• 周二：澳洲联储公布利率决议。
• 周四：美国5月PMI初值，欧洲央行4月货币政策会议纪要。
• 周五：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在货币政策实施研讨会上发表主旨演讲。