玻璃：国内外宏观：中美中日经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税，宏观市场风险偏好情绪好转

玻璃期货市场分析总结

市场行情

• 玻璃期货主力合约FG2509本周连续走低，周初反弹后下跌，周五创近期新低1002，收于1005，周跌幅2.80%，60日线下方运行，逼近1000元整数关口。

重要资讯

• 宏观方面：中美经贸高层会谈取得进展，大幅降低双边关税，市场风险偏好好转；中国人民银行数据显示M2增速同比大幅增长8%，金融总量持续向好；中办、国办印发《关于持续推进城市更新行动的意见》；美元指数反弹至100关口震荡。
• 行业基本面：
  • 浮法玻璃日产量15.67万吨，环比+1.03%，本周产量109.17万吨，环比-0.02%，同比-9.73%；开工率75%，产能利用率78.2%，环比+0.6个百分点。
  • 产线变动：沙河市长城玻璃有限公司四线12日引板。
  • 全国浮法玻璃库存6808.2万重箱，环比+0.77%，同比+14.45%，库存天数31天，较上期+0.2天。
  • 深加工订单天数均值10.4天，环比+0.5%，同比-7.2%，下游需求延续弱势，采购谨慎。
  • 成本方面：天然气燃料浮法玻璃周均利润-149.52元/吨，煤制气燃料浮法玻璃周均利润104.20元/吨，石油焦燃料浮法玻璃周均利润-70.02元/吨，均环比下降。

市场逻辑

• 玻璃期货价格弱于商品指数，宏观利好下仍显疲软，沙河市场下行，工厂价格下调，下游需求清淡，库存高位累积。
• 下周产量或增加（有产线点火计划），需求端五月季节性淡季叠加梅雨季节影响，市场对后市仍存担忧。
• 后期关注超跌反弹机会，需警惕库存累积和国际关税摩擦影响；中长期基本面偏空，反弹关注上方压力，可布局空单。

交易策略

• 期货策略：加速下跌后或出现短线反弹，反弹后择机布局空单。
• FG2509合约支撑位980-1000，阻力位1160、1350。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证准确性及完整性，分析师建议不构成买卖依据，投资风险自担。