强势股脱水丨下一个ETC已经出现？20250516

AEBS强制性标准升级

• 新版强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》由推荐性转为强制性，适用范围扩大至M1和N1类汽车，要求所有乘用车必须安装AEBS（自动紧急制动系统）。
• AEBS（ABS+AEB合成体）通过雷达和摄像头感知环境，可减少38%追尾事故和20-25%致命撞车事故。现行标准技术要求对标国际法规UN-R152，技术门槛提升。
• 渗透率分析：35万元以上车型AEB搭载率超90%，15万元以上车型超60%，预计随技术成熟和成本下降，低价格带渗透率将提升。相关个股如亚太股份、万安科技涨停。

均胜电子业务布局

• 公司为中国第二大独立汽车零部件供应商，全球第四大智能座舱域控系统提供商及第二大被动安全产品提供商。
• 汽车电子：为某新能源品牌超百万台车提供区域控制器，2025年快速量产；推出沉浸式智能座舱JoySpace+，nVision3Lite-V2X车路协同方案已搭载国产BMW5系。
• 机器人业务：研发人形机器人嗅觉传感器，与智元机器人合作，聚焦传感器套件等高价值环节，推进具身智能数据训练战略。
• 订单情况：2024年新项目订单金额创新高（约839亿元），其中汽车安全574亿元、汽车电子265亿元，新能源订单占比超55%，头部自主品牌订单持续提升。
• 研报观点：公司定位“汽车+机器人Tier1”，安全业务受益于单车价值提升和份额扩张，汽车电子迎新品量产周期，机器人业务通过技术迁移和集团协同加速商业化。

核聚变项目建设加速

• 国内核聚变项目进展：BEST装置工程总装提前两个月启动，CRAFT预计2025年底建成；ITER项目核心组件完成制造，突破工程瓶颈。
• 商业化进程：国光电气混合堆项目揭牌，BEST、CRAFT等密集招投标；小型核反应堆（SMR）和燃气轮机或成为AIDC供电主力，SMR适配分布式发电，谷歌已与KairosPower达成2030年购电协议。
• 研报观点：行业进入关键期，实验堆落地推动上游设备产业链发展，相关企业受益；SMR有望成为核电增量市场，AIDC或将带动数百亿美元燃机市场。
• 相关个股：中洲特材、永鼎股份涨停。