证券研究报告行业周报：标准加强倒逼绿色转型，节能监测有望受益

投资观点

• 政策推动绿色转型：中央网信办等十部门印发《2025年数字化绿色化协同转型发展工作要点》，从数字产业低碳化、传统行业数字化赋能、双化融合创新等维度提出系统性要求，推动数据中心及基站绿色化改造、强化电子信息产品全生命周期绿色管理，深化数字技术在电力、冶金、石化等行业的节能降碳应用，倒逼企业增强在节能工艺改进、低碳技术研发及循环经济模式创新上的资源投入。传统高耗能电力、冶金、石化等行业数字化解决方案如工业互联网平台、智能监测系统、节能装备供应商有望受益。建议重点关注在绿色工艺研发、工业污染治理设备领域具备领先优势的企业，如龙净环保、碧水源。

• 环保立法升级：国务院办公厅印发《国务院2025年度立法工作计划》，明确提出以绿色发展为核心，推动多项环保领域法律法规的制定与修订，涉及水资源管理、生态监测、城市供水、自然保护等多个维度。政策方向明确要求加快构建覆盖全链条的环保法律框架，通过立法细化权责边界、提升环境治理刚性约束。此次立法计划对环保行业影响深远，水务及水处理领域、环境监测板块、固废与资源化领域、生态修复市场或将受益。建议重点关注水务及水处理领域洪城环境、碧水源，环境监测领域聚光科技。

• 板块估值与投资建议：现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。推荐高成长性标的与高股息资产：

  • 危废处置公司：高能环境（危废龙头，在手项目丰富，技术强壁垒高）、惠城环保（中标重大危废项目、进军废塑料循环市场）。
  • 公用平台：洪城环境（增长稳健，高分红，多业务驱动业绩高质量增长）。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。环保板块（申万）涨幅为0.10%，跑输上证综指0.66%，跑输创业板1.27%。
• 环保子板块涨幅：监测（1.61%）、水处理（-0.96%）、水务运营（-0.46%）、节能（-1.40%）、大气（0.55%）、固废（0.08%）。
• A股环保股中涨幅前三的个股为宝馨科技（18.64%）、玉禾田（9.15%）、神雾节能（6.02%），跌幅前三的个股为华西能源（-14.64%）、侨银股份（-9.22%）、新动力（-7.69%）。

行业要闻回顾

• 河南省发布《奋战二季度确保“双过半”若干政策措施》，提出制定家电拆解补贴分配政策，组建省资源循环集团等。
• 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》，提及加快城市地下管线管网和地下综合管廊建设改造，完善建设运维长效管理制度等。
• 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》。

重点公告汇总

• 艾可蓝终止转让股份协议。
• 中金环境发行2025年度第一期科技创新债券。
• 百川能源计划减持股份不超过2681.71万股。
• 中泰股份实施2025年员工持股计划。
• 洪城环境减持股份计划实施完毕。
• 中国天楹通过集中竞价交易方式增持股份5533.34万股。
• 中泰股份进行利润分配。
• 中国核电拟实施股份回购方案。
• 皖天然气停牌。
• 大唐发电发行“大唐国际发电股份有限公司2025年度第二期超短期融资券”。
• 上海电力拟将持有的上海明华电力科技有限公司77.88%股权协议转让至关联方。
• 大禹节水为全资子公司提供担保。
• 宝馨科技股份质押。
• 华电辽能减持股份1000万股。
• 湖北能源部分股份股票质押式回购交易延期购回。
• 金圆股份控股股东股份过户。
• 郴电国际拟受让郴州华骏新能源有限公司三家项目子公司股权。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。