安联经济研究中心的报告指出，全球人口老龄化趋势对公共养老金制度构成严峻挑战，需要平衡可持续性和充足性。报告核心观点如下：
人口挑战
- 人口老龄化加剧：到2050年，全球65岁及以上人口将翻番至15.78亿，老年抚养比显著上升。
- 地区差异显著：生育率和预期寿命存在显著差异，导致老龄化速度不同。例如，中国香港老龄化最快，而尼日利亚最慢。
- 现收现付制度面临压力：部分国家因移民缓解老龄化，但长期来看，移民不足以支撑现收现付制度。
- 养老支出压力：公共养老支出占GDP比例上升，意大利、希腊等国已超过10%，预算赤字高企的国家压力更大。
养老金制度改革方向
- 提高可持续性：
- 延迟退休年龄，但需考虑预期寿命变化，部分国家已实施自动调整机制。
- 提高养老金缴费比率或引入资本融资要素，但需注意对劳动力成本和吸引力的影响。
- 降低福利水平，但需补充资本融资支柱以保障充足性。
- 提高充足性：
- 扩大养老金覆盖范围，尤其关注新兴市场非正规劳动力。
- 加强职业和个人养老金计划，提供税收优惠或国家补贴。
- 提升金融服务可得性，增强金融知识普及。
劳动力市场的重要性
- 延长年长工人就业时间：需消除年龄歧视，提供灵活工作安排，如退休年龄过渡通道。
- 正规化非正规就业：新兴市场非正规就业比例高，影响养老金覆盖率，需加强正规化。
养老金储蓄缺口
- 缺口巨大：预计未来40年需增加1万亿美元退休储蓄，相当于全球GDP的5%。
- 解决方案：提高储蓄率、优化投资组合、加强资本市场监管。
养老金提供者的作用
- 资本融资支柱重要性提升：养老金提供者资产占全球GDP的60%，需加强职业和个人养老金计划。
- 机构投资者角色：在高效资本市场和基础设施融资中发挥关键作用。
研究结论
- 安联养老金指数（API）：71个国家/地区平均得分为3.7，需进一步改革。丹麦养老金制度最完善，斯里兰卡改革需求最大。
- 政策建议：平衡可持续性和充足性，加强劳动力市场适应性，提升资本融资支柱力度，尽早实施改革以应对未来挑战。
