2023年度安联全球保险报告（英文）

安联 贸易 2023年5月17日04101418 回顾:强壮增长 在通货膨胀冲击 安联保险研究 锚定在动荡时期 展望未来: 戏剧性的变化地表以下 保险的作用锚在动荡次 安联全球保险报告2023 Executive Summary 阿恩Holzhausen的保险,财富和趋势 arne.holzhausen@allianz.com 米凯拉格林高级经济学家 michaela.grimm@allianz.com •2022年全球保费总收入接近5.6万亿欧元。 寿险仍然是最大的细分市场（2.6万亿欧元），领先于财产险（1.8万亿美元）和健康（1.1万亿欧元）。去年，溢价池增长了2590亿欧元或+4.9%– 在全球通胀率为8.6%的背景下。 •然而，这三个细分市场的表现却大不相同：而房地产和意外险（P&C）强劲增长+8.7%，健康状况增长更多 温和的+4.9%，人寿保险市场增长惨淡的+2.4%：受到挤压实际家庭收入对私人储蓄造成了影响。 •财产险保费的上涨是由全球所有地区推动的。然而, 2022年全球增长的一半以上为775亿欧元（+9.9%），来自仅北美;该地区保费收入达8600亿欧元，仍保持 迄今为止全球最大的市场。亚洲也实现了+8.4%的健康增长年（+310亿欧元）。该地区总保费收入近4030亿欧元 首次超过欧洲（+4.0%或150亿欧元至3970亿欧元）。 凯瑟琳Stoffel专家理财市场 kathrin.stoffel@allianz.com 帕特丽夏Pelayo-Romero保险专家 patricia.pelayo-romero@allianz.com 的参与 •人寿保险市场去年遭受重创，特别是在西欧： 2022年保费收入下降了近-3%（-210亿欧元至7400亿欧元）。亚洲的增长也令人失望，录得+3.6%的小幅增长 （+330亿欧元至9520亿欧元）。与财产险一样，北美是主要的增长动力2022年，新增保费增加610亿欧元（+7.8%至8400亿欧元）。美国的在健康领域占据主导地位更为明显，美国市场占主导地位 约占全球所有保费收入的三分之二。 •北美–即美国，占该地区保费的94% 池–不仅在2022年主导了全球保险市场，而且在过去的十年中:全球保费收入增长的一半以上来自 财产险和健康就是在那里产生的。在生活中，份额仍略低于三分之一，而亚洲占据了最大的蛋糕。结果， 该地区的全球市场份额从2012年已经令人印象深刻的39.6%上升到2012年的39.6%。 2022年高达43.9%。这与失去的西欧形成鲜明对比 超过6PPS达到23.8%。另一个明显的“输家”是日本（-3.7个百分点至5.5%），而中国的全球份额几乎翻了一番，达到11.4%;亚洲其他地区 站在10.1%。 卢卡斯圈•在经济方面，驾驭通胀环境将是最大的 研究助理 lucas.chaka@allianz.com 在未来几年的挑战。五个结构性因素将决定通货膨胀 （“五个D”）：人口统计、去全球化、脱碳、数字化 和债务。总体而言，五个D可能会显着提高年度通货膨胀率，最高可达 1页。 •尽管通货膨胀率较高-或者可能正因为如此-保费是未来十年每年将增长+5.2%，增加4.19亿欧元 全球高端池。到2033年，保费收入将达到4.3trn欧元， EUR3.1trn塑化和EUR2.3trn健康。 •17，260亿欧元，大部分增长将来自寿险领域。然而未来十年的年增长率（+4.7%）可能远远落后于一般 经济增长(5.2%)。因此，保险渗透率将下降0.3个百分点至2.8%。亚洲仍将是全球寿险业务的增长引擎，每年 增长（日本除外）预计将升至+7.5%。该地区应占一半 绝对保费增长（8660亿欧元），超过北美（3770亿欧元）和欧洲(EUR276bn)的总和。 在财产保险部门，到2033年，额外保费将达到12，820亿欧元。这意味着+5.0%的年增长率，与之前大致一致 十年（+5.1%）和总体经济增长（+5.2%）;保险渗透率因此，仅略微下降1PP（至2.0%）。与生活部分一样，亚洲（日本除外）是主要地区中明显的增长冠军，其年利率+8.1%。然而，从绝对值来看，该地区的重要性低于寿险细分市场：“仅”约为预期保费的35% 增长（4480亿欧元）来自亚洲，而北美为3570亿欧元在欧洲,EUR168bn。 •鉴于重大的技术动荡以及新的和不断上升的风险，这预测-这表明连续性-可能会令人惊讶。然而,这 仅适用于保费增长的表面。潜在的变化是戏剧性的。 •技术将改变保险公司是如何运作的。例如,生态系统 在客户访问中发挥决定性作用，不仅提供单个产品，而且 满足客户需求的全面“解决方案”，无论是移动、生活、旅行、财富或健康。人工智能在数据中开辟了无法想象的可能性 分析，并可能彻底改变从承保到索赔处理。 •保持其社会相关性-以及随之而来的数十亿美元的溢价池该行业正面临着其商业模式的根本变化：的值 保险公司的主张将从纯粹的经济补偿演变为风险管理和整体服务产品，以预防和降低风险。这 遵循一个不可避免的逻辑：为了缩小巨大的保护差距——在NatCat中，网络、健康或养老金——调动更多保费可能还不够; 首先避免风险将变得越来越重要。 •然而，这种转变将持续很长时间。与此同时， 保险可以在高通胀和低通胀的动荡时期证明自己的价值增长。保险业无法消除通货膨胀，但它可以消除通货膨胀冲击，起到缓冲作用。它在流动性和信贷方面的弹性 使其成为为绿色转型提供资金所需投资的风向标。保险是必不可少的减震器，因为它使经济曲线变平周期。 回顾: 强劲增长th 事实证明，全球保险业在以下方面具有弹性2021年为6.9%，2022年为6.6%。然而，下降2022年：全球保险公司收取的保险渗透率超过5.6万亿美元不仅仅是 人寿、财产险和健康保险费比以往任何时候都多以前。与上一年相比，增长相当于 估计+4.9%，与平均增长率一致过去的十年里(CAGR12012-2022: 然而，必须看到强劲的发展 通货膨胀迅速上升的背景：去年 仅此一项，全球通胀率就可能翻了一番。从4.3%增加到8.6%。因此，实际上，图片变得更悲观。此外,经济增长 势头相比已明显放缓 到上一年（+7.1年为2021年），由于疲软生命领域的发展。结果：一秒钟 保费增长连续一年落后于整体经济增长和保险渗透率（保费为 占GDP的百分比）继续下降，从2020年的7.1% 1复合年增长率。 天价通货膨胀。必须将其视为长期趋势 –尽管细分市场之间存在巨大差异。虽然健康保险的相关性高于 过去十年（尽管水平较低）和财产管理公司勉强捍卫其地盘（毫不奇怪，因为许多P&C保险产品是强制性的），人寿保险掉线 戏剧性：第一次超低利率，现在 实际收入紧缩对私人储蓄造成了影响 (见图1)。 图1:失去相关性 全球毛承保保费*和名义GDP增长*（同比，%）和全球毛承保保费*占GDP的百分比（按部门划分） 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 8.0 0.8 1.3 2.2 2.1 3.9 3.1 2012 生活塑化健康 2022 20122013201420152016201720182019202020212022 GWP(生活、塑化和健康) 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 *欧元换算基于2022年汇率。 资料来源：国家金融监管机构、保险协会和统计局、Axco、RefinitivDatastream、AllianzResearch。 图2按地区描绘了2022年的增长动态，其中增长从+9.3%和业务线。2022年的全球市场增长是 主要受财产险保费收入大幅上升的推动：同比增长+8.7%，财产险保费 全球产品超越了健康和生活 保险市场增长（+4.9%和+2.4%） 差距很大。与这两个部门形成鲜明对比的是—— 2021年分别为+6.5%——财产险溢价的步伐与上一年相比，增长甚至加速 2021年(6.4%)。 图2:生活是一个拖 总承保保费增长*（2022年按地区划分），百分比 世界 总 北美 西欧 健康 亚洲除日本和中文 生活 世界其它地区 塑化 中文 日本 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 *欧元换算基于2022年汇率。日本：健康是生活的一部分（第三部门产品）。 资料来源：国家金融监管机构、保险协会和统计局、Axco、RefinitivDatastream、AllianzResearch。 去年财产险业务的激增是由所有人推动的全球各地区。排在榜首的是北 美国，或者更准确地说，只有美国：几乎 775亿欧元，占全球增幅的一半以上 财产险保费来自那里（见图3）。2022年，美国站在估计EUR802bn塑市场, 相当于同比增长近+10% （2012-2022年复合年增长率：+5.4%）和全球市场份额近45%。美国可能不再是无可争议的 全球霸主，但在财产险业务中，它仍然统治着世界。 根据我们的预测，西欧的保险公司 该地区的财产险业务比该地区多写了+4.0% 去年，这是自2017年以来的最高年增长率。在按绝对值计算，增幅达153亿欧元– 只是美国增长的一小部分。与同步全球发展，保费增长步伐 不仅加速-尽管略微-与 前一年（+3.9%在2021年），但也远高于平均年增长在过去的十年里 （2012-2022年复合年增长率：+2.5%）。虽然保费增长欧洲大陆最大的市场德国（+4.0%）紧随其后 与区域平均水平相比，发展在较小奥地利（+6.7%）、希腊（+6.5%）和 例如，葡萄牙（+6.4%）明显高于此。西方欧洲约占全球22%的溢价 量在2022年底(EUR397bn)。 亚洲财产保险市场增长显著增长 从2021年的+1.6%到去年的+8.4%，超过了 长期平均值（2012-2022年复合年增长率：+6.7%）。主要亚洲恢复“正常”增长率的驱动因素是 中国市场复苏，增加了122亿欧元保费，几乎与西欧一样多。另一个其余部分为165亿欧元的额外保费亚洲（不包括日本），强调了 全球保险业的区域（见图3）。 2022年,亚洲塑保费收入达到 相当于近4030亿欧元，相当于全球 市场份额略低于22%。因此，第一次，整个地区在财产险中缴纳的保费高于西方欧洲。然而，亚洲保险市场什么都不是而是均匀的质量。增长率成反比 与各个市场的成熟度成比例： 图3:美国霸权 绝对*保费增长,2022年由在EURbn地区 日本中文世界其它地区 西欧 北美 亚洲除日本和中文 16.5 77.5 61.0 12.8 22.3 -12.4 -20.6 -1.7 15.3 20.9 12.2 2.4 35.3 2.5 7.0 2.8 5.3 生活 塑化 健康 *欧元换算基于2022年汇率。日本：健康是生活的一部分（第三部门产品）。 资料来源：国家金融监管机构、保险协会和统计局、Axco、RefinitivDatastream、AllianzResearch。 保险市场越成熟其中一半在两个最大的市场承保， 普及率和密度2,增长率越低 往往是。在香港等较富裕的市场 （1.4%）、日本（+3.7%）和新加坡（+3.9%），增长 2022年处于低个位数。最具活力的团队另一方面，国家实现了两位数 保费全面增长：例如，根据增长近+5%，法国的保费收入根据我们的预测，增幅范围从略低于 马来西亚+12%，印度尼西亚超过+16% 斯里兰卡在菲律宾为+24%。就数量而言，亚洲保险市场仍由两者主导 重量级的中国和日本，合计起来，占区域财产险保费的近三分之二 收入。中国已经在2010年超过了日本。最后当其财产险保费收入增长+7%时，中国的 市场规模几乎是日本的三倍。服用 这两个国家出等式，市场增长除了西欧，人寿保险市场该地区去年为+12.8%，远高于长期水平 过去十年6.9%的平均水平。 所有其他保险市场（世界其他地区、全球）市场份额为8.