保险行业周报：新华、太保寿险保费维持高增，冰雹天气对财险COR影响预计可控

保险行业周报（20250512-20250516）

本周行情复盘
保险指数上涨3.63%，跑赢大盘2.52pct。个股表现分化，人保+10.20%，太平+8.03%，友邦+7.23%，太保+5.03%，新华+3.68%，平安+3.17%，众安+3.17%，国寿+3.13%，财险+2.04%，阳光-1.47%。10年期国债收益率1.68%，较上周末+4bp。

本周动态

1. 上市险企保费数据：
   • 中国太保：1-4月寿险保费1153.59亿元（+10.4%），财险保费776.52亿元（+0.7%）。4月寿险保费151亿元（+18.0%），财险保费145亿元（-0.7%）。
   • 新华保险：1-4月累计保费853.79亿元（+27.0%）。4月寿险保费122亿元（+21.1%）。
   • 众安在线：1-4月累计保费109.35亿元（+12.7%）。4月保费30亿元（+14.0%）。
2. 股东增持：
   • 平安人寿增持招商银行、邮储银行、农业银行H股，分别触发举牌。
3. 冰雹灾害：
   • 北京地区财险机构累计报案4.56万件，估损3.18亿元。
4. 股权投资：
   • 人保资本、中意资产、中诚资本合资设立北京保实诚源股权投资合伙企业，注册资本130.01亿元。
5. 保险资金改革：
   • 中国人寿资产管理有限公司参与第三批保险资金长期投资改革试点。
6. 4月上市险企保费分析：
   • 太保：寿险持续发力，财险表现弱于头部同业。
   • 新华：寿险增速领跑同业，4月保持高增。
   • 众安：保费稳步增长。

投资建议
行业推动开门红转型，销售端仍存阻力，但分化趋势或收敛。财险关注天气影响，但预计可控。板块受资金面上行，中期业绩增速或因利率调整放缓，全年仍存高基数压力。推荐顺序：平安、太保、财险H、新华、国寿。

风险提示
监管变动、权益市场波动、长端利率下行、改革不及预期。

重点公司盈利预测、估值及投资评级
（略）

行业基本数据
（略）

相关研究报告
（略）

华创证券机构销售通讯录
（略）

华创行业公司投资评级体系
（略）

分析师声明 & 免责声明
（略）