4月电池产量118.2GWh，同比增长49.0%

4月我国动力和其他电池合计产量为118.2GWh，同比增长49.0%，环比下降0.03%。其中，三元电池产量23.5GWh，占比19.8%，产量环比和同比分别减少1.4%和增长1.7%；磷酸铁锂电池产量为94.6GWh，占比80.0%，产量环比增长0.3%，同比增长68.6%。总体来看，电池产量保持较快增长速度。

4月电池销量为118.1GWh，同比增长73.5%，环比增长2.3%。其中，动力电池销量为86.6GWh，占总销量73.4%，同比增长72.8%，环比下降1.0%；其他电池销量为31.5GWh，占总销量26.6%，同比增长75.5%，环比增长12.5%。销量同比维持较快增长速度，反映出电池需求旺盛。

4月我国动力和其他电池合计出口22.3GWh，同比增长64.2%，环比下降2.9%。其中，动力电池出口量为14.5GWh，同比增长53.6%，环比增长4.0%；其他电池出口量为7.9GWh，同比大幅增长，环比下降13.4%。合计出口占当月销量18.9%。

4月动力电池装车量为54.1GWh，同比增长52.8%，环比下降4.3%。其中，三元电池装车量9.3GWh，同比下降6.3%，环比下降7.0%；磷酸铁锂电池装车量44.8GWh，同比增长75.9%，环比下降3.8%。磷酸铁锂电池仍是最受欢迎的电池体系。

装车量排名前三的企业分别是宁德时代（21.20GWh，39.44%）、比亚迪（14.17GWh，26.35%）和中创新航（3.78GWh，7.02%），市占率环比变化分别为-2.94pcts、+1.83pcts、+1.87pcts，格局较为稳定。

投资建议：从产销数据和排产来看，电池需求保持较快增长速度。2024年以来，产业链资本开支放缓，供需状况好转，部分环节产品价格触底回升，企业盈利修复。龙头企业竞争优势明显，推荐关注宁德时代、中科电气、天赐材料、科达利等。维持行业“领先大市”评级。

风险提示：需求不及预期、竞争加剧、政策风险、技术路线发生重大变化。