一、市场概述
5月14日,沪铜主力合约开盘价为77930元/吨,最高79050元/吨,最低77830元/吨,收盘于78940元/吨,涨幅0.8%。全天成交量11.2万手,增仓2.1万手;持仓量19.4万手,增仓1.2万手。
二、基本面情况
- 宏观:中美日内瓦经贸会谈联合声明发布,取消91%关税,暂停实施24%关税,市场情绪好转。
- 供给:5月有5家冶炼厂检修,影响量约2.1万吨,但4月复产量更大;港口铜精矿库存充足,未见因缺矿减产。SMM预计5月国内电解铜产量环比增0.37%(12.03%),冶炼厂开工率92.1%(环比升0.6%)。
- 需求:精铜杆企业新增订单偏弱,观望情绪重,预计5月开工率环比下滑至71.01%(下滑2.83%),同比升8.17%。
- 库存:LME铜库存下降4075吨至185575吨;上期所铜库存增加20912吨至50069吨。
三、后市展望
关税风险下降提振市场情绪,铜精矿及废铜供需偏紧仍是主要支撑。需关注购销淡季需求下降风险。