沪铜技术受供需偏紧提振 碳酸锂价格下方支撑减弱

碳酸锂

• 行情复盘：11月7日，碳酸锂期货主力合约收涨0.99%至76850.0元，资金整体流入1.28亿元。
• 现货市场：11月7日，碳酸锂(99.5%电池级/国产)价格持平报7.5万元/吨，近5日累计涨1400.0元，近30日累计涨1000.0元。现货价格低位运行，利空期货价格。
• 核心逻辑：
  • 现货价格低位运行，利空期货价格。
  • 成本延续下降态势，行业龙头企业生产成本低，期货价格下方支撑减弱。
  • 美国宣布对我国出口的锂电池加征关税，不利于碳酸锂需求。
• 后市展望：基本面偏空，建议谨慎操作。

沪铜

• 核心逻辑：
  • 宏观：美联储降息周期内，市场认为资产负债表仍有缩减空间。
  • 供给：10月中国铜矿砂及其精矿进口量231.4万吨，1-10月累计进口量2335.5万吨，同比增长3.3%；10月电解铜实际产量97.98万吨，环比减少2.45%，同比减少1.19%；英美集团克拉维科铜产量下降25%。
  • 需求：10月中国未锻轧铜及铜材进口量50.6万吨，环比增加5.6%，1-10月累计进口量460万吨，同比增长2.4%。
  • 库存：11月7日，上期所铜库存下降2825吨至43042吨。
• 后市展望：铜市供需偏紧提振铜价，但警惕高铜价抑制需求。

沪铝

• 核心逻辑：
  • 氧化铝价格持续偏强，支撑电解铝价格。
  • 9月国内电解铝产量同比增长1.45%，川黔产能复产，金九银十下游需求回升，铝水比例环比回升至73.76%。
  • 社会库存：截至10月31日，电解铝社会库存为59.6万吨，较上周下降3.20万吨，处于5年同期最低位。
• 后市展望：库存持续下降，利好铝价。