苯乙烯日报：对等关税降至10%，或利好3S终端消费

一、日度市场总结

1. 基本面

   • 价格：5月12日苯乙烯主力合约收涨4.89%，报7320元/吨，基差15元/吨（-115元/吨）。
   • 成本：布油主力合约收盘61.0美元/桶，WTI原油主力合约收盘63.9美元/桶。
   • 现货：华东纯苯报价6125元/吨（+480元/吨）。
   • 库存：苯乙烯样本工厂库存23.2万吨（+2.2万吨），环比提升10.3%；江苏港口库存6.85万吨（-1.67万吨），环比下降19.6%。
   • 供应：苯乙烯周产量环比提升2.43%至33.07万吨，工厂产能利用率72.2%。
   • 需求：EPS产能利用率47.4%（-1.35%），ABS产能利用率69.0%（+1.9%），PS产能利用率57.4%（-1.3%）。

2. 观点

   • 纯苯：市场弱势延续，供需同步增长，价格已回落至近四年低位，短期下行空间有限，但供应过剩格局仍是制约价格回升的关键。
   • 苯乙烯：市场呈现"近强远弱"格局，供应端调整支撑价格，产业链利润向苯乙烯环节倾斜，苯乙烯与纯苯价差创年内新高。宏观氛围转暖，关税下调或利好终端需求，短期市场以修复性反弹为主。

二、产业链数据监测

• 苯乙烯&纯苯价格、库存、开工率情况（图表数据略）。

三、产业动态

• 中美经贸高层会谈达成重要共识，对等关税降低至10%。
• 巴西总统卢拉寻求加强与中国关系。
• 特朗普签署降低药品价格的行政令，并威胁对不降价国家征收汽车关税。
• 特朗普可能放宽对叙利亚的制裁。

四、产业链数据图表

• 纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯-纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存、PS库存、EPS库存、己内酰胺周度产能利用率、苯酚周度产能利用率、苯胺周度产能利用率（图表数据略）。

五、研究结论

• 短期市场仍以修复性反弹为主，关税下调后终端需求的实际改善情况将决定产业链利润能否持续向下传导。