2025年亚洲投资者气候转型状况报告
我们是一项旨在提高亚洲资产所有者和资产管理人对于气候变化及低碳投资相关风险和机遇的认识并鼓励其采取行动的计划。AIGCC为活跃于亚洲的投资者提供能力和一个值得信赖的论坛，以分享最佳实践并合作开展投资活动、信贷分析、风险管理、参与和政策相关于气候变化。我们的会员在全球管理超过28万亿美元资产，包括资产所有者、资产管理人，并来自亚洲和全球11个不同市场。我们是一个非营利组织，由会员费、慈善捐赠、合作伙伴关系以及理解资本支持气候行动力量的支持者赞助的资金支持。基于对亚洲230家主要投资者进行的大规模案头研究，其中管理资产规模（AUM）的中位数为约1000亿美元。该群体包括113家资产所有者和117家资产管理机构，约80%的总部设在19个亚洲市场。此外，还补充了参与AIGCC 2024气候投资调查的52家投资者的更细粒度数据。因此，该报告代表了亚洲地区的主流资本所有权和管理。详情请参阅方法论。凭借强大的国际声誉，AIGCC还与政府养老金和主权财富基金、家族办公室以及捐赠基金开展合作，AIGCC在全球气候变化以及向净零排放经济转型等不断发展的全球讨论中代表亚洲投资者的视角。这份报告是该地区关于行业在应对与气候变化相关的风险和机遇方面所取得进展最全面、最严谨的快照，气候变暖是影响受益人财务回报的一个非常重要的因素。关于亚洲投资者集团应对气候变化。 个别AIGCC成员可能持有与本文件不符的观点和信息。亚洲气候变化投资者集团对本文内容承担唯一及最终责任。请参阅最后一页的免责声明以获取更多信息。特别感谢提供观点、反馈和信息，为该项目做出贡献的成员。在AIGCC中，哈里森·史密斯领导了此项目，并得到了AIGCC各方的输入。该报告的主要赞助商是MSCI，支持赞助商包括ASIFMA、中国证券投资基金业协会、JSIF、香港基金业协会和KOSIF。我们对此深表感谢。 重点领域3：企业参与 38内容重点领域2：投资重点领域1：治理摘要发现 9CEO的致辞执行摘要2.1. 净零投资组合排放承诺262.2. 中期投资组合减排目标272.3. 对气候解决方案投资的承诺282.4. 资产配置目标已确立292.5. 对化石燃料或高排放行业的政策34 2.6. 森林砍伐政策36 2.7. 关于生物多样性或自然的披露373.1. 年度治理/参与报告393.2. 参与成果案例研究413.3. 关注净零目标的代理投票指南423.4. 报告代理投票决策43 3.5. 参与气候参与倡议44 3.6. 与气候相关的企业参与目标451.1. 气候风险/机遇的识别171.2. 投资中的气候一体化政策181.3. 董事会层面的气候监督201.4. 将激励机制与气候绩效挂钩221.5. 发布气候行动/转型计划23 1625重点领域5：投资者披露 52附录1：方法论60结论5.1. 投资组合排放信息披露53 5.2. 情景分析发布55 5.3. 发布与ISSB/TCFD一致的披露信息56 5.4.物理风险的披露/适应性措施574 重点关注领域4：政策倡导464.1. 推动气候政策/法规4764.2. 气候政策倡导中的透明度49 4.3. 支持集体气候政策立场50 59 图列表图图1. 对气候变化的金融风险/机遇的认识图1a. 2023年与2024年的进展图2. 将气候融入投资的策略图2a. 2023年与2024年的进展图3. 气候变化政策包含的主题图4. 董事会层面的气候监督图5. 与气候相关的组织治理结构图6. 报酬/激励与气候绩效之间的联系图7. 发布的投资者转型计划图7a. 2023年与2024年的进展图8. 承诺实现净零投资组合排放图9. 减少投资组合排放的中期/短期目标图10. 承诺增加对气候解决方案或转型金融资产的投入图10a. 2023年与2024年的进展图11. 资产对齐（自下而上）目标图11a. 2023年与2024年的进展图12. 中期目标类型图13. 关于化石燃料或其他高排放行业的政策或战略图13a. 2023年与2024年的进展图14. 组织方法中关于化石燃料的包含内容图15. 关于森林砍伐的政策、立场或战略图15a. 2023年与2024年的进展图16. 关于生物多样性/自然的全面披露或战略图17. 年度受托责任或积极所有权报告图18. 提高股东和企业参与有效性的方法图19. 报告与被投资公司的关系图20. 结合气候因素的代理投票指南图21. 报告所有投资组合公司的投票决策/活动图22. 参与气候企业参与倡议图22a. 2023年与2024年的进展图23. 气候企业参与目标 34353636373940414243444445页面图页17 图24. 气候政策倡导/气候法规倡导47 17 图25. 过去12个月里气候政策倡导的类型48 18 图26. 与气候相关的政策倡导信息披露49 18 图27. 对集体性、积极政策立场或气候信函的支持5019 图 27a. 2023 年与 2024 年的进展5020 图 28. 亚洲各国政府的气候相关优先事项5121 图29. 披露投资组合排放的投资者5322 图 30. 用于衡量范围 3 排放的基础资产类别？54 23 图31. 发布高级情景分析55 23 图32. 符合TCFD建议（或相关气候报告框架）发布气候信息披露信息。26 包括ISSB)56 27 图 32a. 2023年与2024年的进展56 图33. 在身体韧性/适应方面表现出审慎披露的投资者28 至物理气候影响风险和/或规定为提高28组合弹性所采取的行动 (%)57 29 图33a. 2023年与2024年的进展5729 图34. 你正在实施哪种类型的应对物理风险的措施来提高韧性？58 34 CEO的致辞Rebecca Mikula-WrightCEO, Asia Investor Group on Climate Change这是AIGCC年度行业报告的第六年，展示了亚洲主要机构投资者在应对气候变化方面取得的进展。随着气候危机加剧，亚洲和太平洋地区既面临日益严重的气候变化影响，同时仍是全球温室气体排放的重要来源。尽管取得了一些进展，但脱碳的速度仍然不足以将全球变暖控制在能为亚洲带来最大净经济效益的水平。全球能源格局正经历着快速变革和投资，这得益于可再生能源技术的进步、成本效益以及全球能源安全问题。然而，亚洲持续的巨额化石燃料投资以及亚洲以外的外部政策环境构成重大风险。 Rebecca Mikula-Wright经济。新加坡正积极发展其绿色金融领域，通过《新加坡绿色金融行动计划》及其《可持续金融分类标准》等举措。香港正培育一个充满活力的绿色和可持续金融中心，而韩国的气候政策正加速推进，2024年宪法法院的一项裁决强化了气候行动的监管责任。东盟地区各国也在取得进展。印度尼西亚于2023年启动了碳交易所，以支持其碳中和目标，马来西亚正推进其《国家能源转型路线图》，重点关注可再生能源和碳捕集技术。区域内，随着法规与ISSB标准对齐，自然披露标准的更新正在发生，同时也在制定分类标准以促进绿色金融发展。与此同时，更多市场正考虑采取更广泛的适应和韧性建设策略。本报告为亚洲投资者应对气候变化所取得的进展提供了宝贵的见解。我们希望它将促使投资者进一步采取行动，加速向净零经济转型，并构建一个更可持续的未来，进而保护和提升投资者的回报。 尽管面临这些挑战，采取气候行动的需求仍然紧迫。亚洲各地区的机构投资者日益增长的兴趣和行动表明，该地区的投资者将继续在为净零经济转型提供资金方面发挥关键作用。这包括加速投资组合的脱碳，将资本配置用于在亚洲的新兴和发展市场中扩大减缓与适应解决方案的规模，并与企业合作，以实现可信和公正的转型，同时倡导政府实施更严格的气候政策。令人鼓舞的是，亚洲多个市场正见证着显著的监管进展。中国的碳排放交易体系作为全球规模最大的体系，正推动关键产业的脱碳进程。日本的“GX”（绿色转型）战略正在促进脱碳领域的投资，包括可再生能源、氢能的创新以及供应链的开发，而日本碳排放交易体系的即将启动预计将进一步加速其向低碳经济转型的进程。投资格局正在演变。在某些司法管辖区内，各方已将投资者将气候风险和机遇纳入其投资组合管理政治化。这给投资者和投资者网络带来了压力，要求其明确且无疑地表明，投资者的受托责任包括将气候解决方案中的财务重大物理风险、转型风险和机遇纳入其中。以实现长期全球气候稳定和全球碳中和目标为目标。 本报告详述的进展，采用投资者气候行动计划（ICAPs）期望阶梯进行评估，该阶梯作为投资者制定向净零经济转型计划的路线图。该框架为投资者气候行动提供标准化方法，无论其在应对气候挑战方面处于何种阶段，并构成本报告结构和评估标准的基石。本报告是对迄今为止亚洲投资者气候进展的最全面评估。它基于对亚洲230家重大投资者的广泛桌面回顾。具有约1000亿美元的中间资产管理规模（AUM）。该群体包括113家资产所有者和117家资产管理公司，其中约80%的总部设在19个亚洲市场。此外，还补充了参与2024年AIGCC气候投资调查的52位投资者的更详细数据。因此，该报告代表了亚洲地区的主流资本所有权和管理。亚洲各地区的机构投资者持续加强气候整合和行动。然而，目前的步伐仍不足以将全球变暖限制在能给亚洲带来最大净经济效益的水平上。实现全球经济的脱碳化以及构建气候韧性对于投资者的长期回报和亚洲各国政府的经济社会发展目标至关重要。执行摘要在严峻气候情景下（气温上升3.2°C），亚洲的潜在GDP损失为26%，东盟为37%，至2048年。Farajzadeh 等人：“气候变化对经济增长的影响：来自亚洲国家面板数据的证据”（2023年9月）本次评估所纳入的投资者包括区域内规模最大（按资产管理规模计算）和最具影响力的投资者。这些投资者是通过以下名单识别的：威尔士亲王集团（Willis Towers Watson）的“前瞻研究所《2024年资产管理机构100强》”；“前瞻研究所《全球最大的资产管理机构——2024年》”；“Caproasia 2022年资产所有者100强排名”；“SWFI按总资产排名的100家最大保险公司”；标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）；从区域网站获取的当地市场数据；https://www.statista.comhttps://www.asiaasset.com；以及其他国内网站，以确保地域多样性平衡，重点关注每个市场中规模较大或最具影响力的资产管理机构。 自去年以来取得的关键进展领域自去年以来的主要进展领域气候解决方案化石燃料政策物理风险评估+22pp+15pp+12pp转变为他们的投资更多亚洲投资者投资于气候保护解决方案。现在一个collective 33% of Asian投资者有一个目标或追踪投资于气候解决方案。更多亚洲投资者采用化石燃料政策(现在总计为43%)尽管积极地支持逐步减少或脱离化石燃料仍然是一个挑战。更多亚洲投资者done physical risk评估，但responses to build韧性与适应性across portfolios remain更初生的。亚洲投资者现在通常嵌入气候变化考量，尽管程度投资者行为和策略的整合性、有效性和全面性变化显著。过去一年是基础性、必要的进步——这反映了亚洲投资界对应对气候风险之必要性的明确认可。自去年起（参见《2024年亚洲净零投资现状报告》），通过能力建设和专业知识的增长，投资者在全部14项气候指标上均有所提升。注释：部分变化是由于轻微的方法变更，包括气候解决方案支柱尤其如此。其他差异可能归因于（部分）桌面审查格式的变化和调查回复的变化，或包含在大量投资者中的变化 气候政策+11pp亚洲各地的投资者都在incorporating climate政策，目前有68%已完成。 为保护受益人免受气候变化损害，投资者必须持续改进关键治理流程，同时推动实体经济脱碳，并将资本导向转型与气候适应活动。在每一个这些领域，资产所有者继续落后于资产管理人。然而