风语筑2024年年报及2025年一季报点评：2025Q1营收净利润双增长，公司积极推动机器人在新文旅消费应用场景落地

风语筑（603466）2024年年报及2025年一季报点评

投资摘要

• 事件概述：公司发布2024年年报及2025年一季报。2024年营收13.76亿元，同比下降41.44%；净利润-1.35亿元，同比下降147.97%。2025Q1营收3.82亿元，同比增长29.81%；净利润4027.44万元，扭亏为盈，同比增长368.25%。
• 分析与判断：2024年业绩承压主要受外部环境和客户需求变化影响，完工项目减少。2025Q1业绩表现亮眼，营收和净利润双增长。
• 财务策略：公司坚持“现金为王”理念，强化应收账款管理，2024年销售回款18.13亿元，收现比提升至131.72%。
• 业务发展：成立具身智能研究院，推动机器人新文旅消费应用场景落地。与松延动力战略签约，聚焦新文旅场景机器人解决方案。

核心观点

• 业绩表现：2024年业绩受项目减少影响，2025Q1实现营收和净利润双增长，显示公司业务复苏迹象。
• 财务稳健：通过强化应收账款管理和项目筛选，优化资金流动性，财务状况逐步改善。
• 创新布局：成立具身智能研究院，结合机器人技术推动文旅体验智能化升级，拓展新业务增长点。

关键数据

• 2024年业绩：营收13.76亿元，净利润-1.35亿元。
• 2025Q1业绩：营收3.82亿元，净利润4027.44万元。
• 财务指标：2024年销售回款18.13亿元，收现比131.72%。
• 未来预测：预计2025-2027年营收分别为17.36、20.79、23.37亿元，同比增长26.12%、19.77%、12.40%；净利润分别为1.94、2.52、3.00亿元，同比增长243.02%、30.13%、19.10%。

研究结论

• 公司通过财务优化和创新布局，逐步走出业绩低谷，未来增长潜力较大。
• 具身智能研究院的成立和机器人应用场景的拓展，将为公司带来新的增长动力。
• 维持“买入”评级，预计未来三年业绩将稳步提升。

风险提示

• 宏观经济波动风险、市场竞争风险、核心人员流失风险、数字技术研发风险。