研究所
行情回顾
- 上证50、沪深300：小幅反弹。
- 中证500：回落。
- 十年国债：高位转震。
行情动能分析
- 成交额：
- 上证50成交额回落。
- 沪深300成交额冲高回落。
- 中证500、中证1000成交额下滑。
- 融资融券余额有所回落。
- 换手率：
- 上证50、沪深300换手率回升。
- 中证500、中证1000换手率稳定。
- 板块ALPHA：
- 消费、医药、金融板块ALPHA为正。
- 信息、电信、工业周期ALPHA为负。
- 新增上市家数：4月上市公司净增加6家。
- 股指持仓：未提供具体数据。
- 股指升贴水：未提供具体数据。
- 国债成交-持仓：未提供具体数据。
- 国债基差-最廉卷：未提供具体数据。
基本面重大事件
- 公开市场操作：未提供具体数据。
- 国债到期收益率：未提供具体数据。
- 国债期货IRR：
- 10年期国债期货次季IRR略落。
- 5年期国债期货次季IRR稳定。
- 银行间回购加权利率：回归正常。
- Shibor：短期略显著回落。
- CPI-PPI：
- 4月份CPI为-0.1%，小幅回升。
- PPI增速至-2.7%。
- 制造业活动与非制造业活动：
- 4月份PMI回落，为49。
- 非制造业PMI为50.4，经济恢复力度较弱。
- 消费状况：
- 2025年3月份社会消费品零售总额同比为5.9%，消费数据略升。
- 消费者信心：趋势回落。
- 总体货币投放：
- 3月份M2同比为7%。
- 信贷有所减弱。
- M1为1.6%。
- 新增人民币贷款：3月份新增人民币贷款36400亿。
后市展望
- 股指期货：
- 股市成交额回落至1万亿水平。
- 市场情绪方面，涨停家数持续低于100家，下跌家数较多。
- 政策层面，中国金融监管三大主管当局联合召开新闻发布会稳定市场，稳定预期。
- 从降息降准、结构货币投放、到稳定房地产金融市场、公募基金改革等一系列增量措施，维持指数稳定。
- 外部方面，美中接触并不过多期待，IH、IF多单持有。
- 国债期货：
- 货币市场层面，央行持续净回笼。
- 国内市场利率显著回落，隔夜shibor维持跌破1.5000%水平，十年期国债到期收益率持续1.6250%附近波动，略有回落。
- 央行降息降准，并推出一系列结构性货币政策。
- 利率重返低位，由于超调反应，国债高位震荡。
