中美贸易摩擦对油脂市场的影响已减弱,但政策变动仍需警惕。基本面方面,美豆播种顺利,但天气炒作仍是5-7月的主要风险;巴西大豆出口高峰期,国内大豆到港量增加,豆油供应压力逐渐显现;棕榈油增产季延续,供应端压力增加,印尼B40政策落地情况是关键;加拿大新作油菜籽即将开始播种,关注天气情况,国内菜油库存高企,若对加拿大菜籽加征关税,菜油供应将大幅减少。
三大油脂上下均有压力和支撑,预计将维持震荡走势。品种间,09合约预计棕榈油相对偏弱,菜油偏强,豆棕差、菜棕差走扩。关注中美关系、中加关系、关税政策、美豆天气、生物柴油政策等风险点。