基金周报：美联储议息会议临近，降息预期仍存分歧

核心观点与关键数据

• 市场预期分歧：美联储即将召开议息会议，市场对降息预期存在分歧。一方面，美国经济数据走弱，支持降息；另一方面，通胀仍高企，就业强劲，反对降息。
• 经济数据：美国一季度GDP初值年化环比下跌0.3%，贸易逆差扩大至41%，拖累GDP近5个百分点。PCE指数一季度上升3.6%，通胀压力持续。
• 就业数据：4月非农就业数据大超预期，失业率稳定，美联储官员表示需看到经济放缓迹象才降息。
• 市场反应：美股持续反弹，但投行质疑其可持续性。美债收益率普遍低于联邦基金利率。

研究结论

• 美联储降息可能性低：大概率本次会议不降息，但鹰派发言将支持美元稳定。美元利率和汇率料将维持稳定，美元货币基金仍具吸引力。
• 投资建议：如鲍威尔发言偏鹰，债券资产或波动，可关注美国国债和债券基金“泰康开泰海外短期债券基金”。

关键图表

• 美元兑人民币走势图：美元指数微涨，兑人民币单周下跌0.21%。
• 美国基准利率走势图：10年期美债收益率低于联邦基金利率。

信息披露

• 分析员持牌，与所评公司无财务利益关系，国信证券（香港）无投资银行业务关系。