核心观点:2025年政府工作报告中涉及多个产业主题,与2024年相比,消费方面将提振消费作为重中之中,新兴产业重要性明显提升,经济体制改革中对民营企业的权益保障是增量内容,风险方面体现了2025年房地产、地方债务和中小金融机构风险化解的重要性。
关键数据:报告中安排了3000亿特别国债支持以旧换新,中央预算内投资较2024年有350亿增量;单位国内生产总值能耗降低3%。
研究结论:报告梳理了以旧换新、低空经济、AI+、智驾、大规模设备更新、机器人、育儿、银发经济、企业化债、城中村危旧房改造十大主题转债,并建议关注相关主题下的具体转债标的。