本文研究了美国活动房屋贷款市场,发现该市场高度集中,导致利率远高于现场建造房屋。研究发现,县级赫芬达尔-赫希曼指数(HHI)每高10个基点,利率差相应也会高10个基点。研究使用HMDA数据,控制了借款人特征、地理位置等因素后,证实了市场集中度与利率差之间的因果关系。此外,研究还发现,HOEPA法案的引入显著降低了集中度较高的市场的利率利差,进一步支持了市场集中度与利率差之间存在因果关系的结论。研究还发现,整合型贷款机构收取的利率差更高,并倾向于发放动产贷款,这表明其可能存在市场势力,并通过引导行为影响其他贷款机构的价格。研究结果表明,活动房屋并非解决住房危机的简单方案,政策制定者在推动活动房屋发展的同时,也需要考虑竞争不足的问题。