格林大华期市早班车-铁合金（20250430）

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板块品种多空推荐
黑色硅铁锰硅震荡偏空。

行情复盘

• 锰硅主力合约SM2509收于5758，下跌0.76%；
• 硅铁主力合约SF2506收于5608，下跌0.71%。

重要资讯

1. 美国总统签署公告，允许对进口汽车零部件及美国组装汽车生产商提供最高3.75%（次年降至2.5%）的补偿；
2. 印尼上调镍、煤炭等矿产特许权使用费税率，镍税率最高从10%升至19%；
3. 国家发改委、能源局发布通知，2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖；
4. 电力辅助服务规则提出放宽市场限价，引导调峰功能。

市场逻辑

• 供给端：4月硅铁、锰硅企业受亏损影响停产检修增多，但整体供给仍宽松；5月锰矿到港预计增加，价格持续下调；宁夏电力成本下调，但硅铁成本相对稳定；硅铁-锰硅价差走强，套利空间有限，需关注锰矿发运情况。
• 需求端：节前钢厂铁水产量大幅增加，或见顶，但节后钢厂开工情况决定双硅需求持续性。

交易策略
短期双硅以低位震荡看待，建议轻仓或空仓过节。