AIDC系列报告：电源产业乘风而起

核心观点

• AI浪潮推动智算中心建设，供配电设备成为算力中心建设的核心基础设施。
• AI芯片功率提升明显，服务器电源有望量价齐升。
• 供电架构将从UPS向HVDC演变，HVDC、巴拿马电源有望逐步渗透。
• 固态变压器SST处于产业早期阶段，未来有望逐步得到应用。
• 高倍率的锂电池BBU相比铅酸电池具有更好的性能，可有效衔接超级电容启动与柴油发电机供电的过渡阶段。

关键数据

• 全球AI算力市场规模快速提升，预计到2030年将达到114554亿元。
• 英伟达芯片晶体管数量持续提升，带动芯片功率密度提升。
• 维谛技术预计，到了Rubin Ultra时期，AI GPU峰值机架密度功耗最高或超过1000kW。
• 全球数据中心核心IT电力需求将从2023年的49GW增长至2026年的96GW。
• 2013-2022年，我国UPS（不间断电源）呈现持续增长态势，年复合增长率达到15.73%。
• 2023年，我国UPS行业市场规模达到152亿元，预计2025年市场规模达到191亿元。

研究结论

• 服务器电源功率密度有望提升，建议关注麦格米特、欧陆通。
• 机柜外电源有望逐步从UPS向HVDC领域演变，建议关注中恒电气、禾望电气、科士达、科华数据。
• 备用电源领域，BBU建议关注亿纬锂能、蔚蓝锂芯，柴油发电机建议关注科泰电源。