电力设备行业周报：光伏产业链价格下降，特高压建设进入释放期

核心观点

本报告分析了光伏、风电、储能、氢能、新技术、电网设备和电动车等新能源产业链板块，核心观点如下：

• 光伏产业链价格下降，市场氛围转弱：受531抢装节点将至影响，下游终端组件需求快速回落，产业链价格继续下行。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势，如隆基绿能、爱旭股份等。
• 海风进入基本面右侧，项目稳步推进：海风项目开工进入基本面右侧，关注塔桩环节，如明阳智能、金风科技等。
• 储能板块迎来估值修复：业绩公告期储能板块迎来估值修复，重点储能PCS、工商储等环节，如宁德时代、中创新航等。
• 氢能项目加速推进：多个亿元级氢能项目开工，建议重点关注制氢、储运等环节，如平高电气、许继电气等。
• 电网工程投资高增，特高压建设加速：电网工程投资前三月同比高增，国网二季度将加强特高压投资建设，关注特高压相关标的，如许继电气、平高电气等。
• 电动车产业链持续发展：特朗普拟豁免部分汽车关税，建议继续配置高盈利底公司，如宁德时代、中创新航等。
• 人形机器人行业进入量产阶段：特斯拉机器人有望在25年量产，关注量产前供应链进展，如执行器、灵巧手等关键零部件。

关键数据

• 光伏产业链价格：N型组件本周跌价2分/W，部分组件价格跌破0.7元/W；电池片价格跌幅相对较小，主流价格0.26-0.28元/W。
• 锂电池价格：碳酸锂现货价格跌幅明显，周度均价较上周相比跌幅约为1300元/吨；磷酸铁锂价格整体呈下降态势，下降约400元/吨。
• 电网工程投资：1-3月份，电网工程完成投资956亿元，同比增长24.8%。

研究结论

新能源产业链各板块发展态势良好，但需关注市场需求变化、技术突破和原材料价格波动等风险因素。建议投资者关注全年确定性相对较高的环节和具备技术壁垒的关键零部件，以及受益于政策支持和市场需求增长的标的。