股指期权周报：A股窄幅震荡 临近长假 防守为主 或做多波动率

本期观点：A股窄幅震荡，临近长假，建议防守为主，或做多波动率。

趋势策略：沪深300指数周线三连阳，但周三彩K线指标维持绿色；中证1000指数周线重返120周均线，周三彩K线指标维持绿色；上证50指数周线收阴，周三彩K线指标维持灰色。

波动率策略：IO期权成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率先降后升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价均是3800；MO期权成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率先降后升，看涨、看跌期权最大持仓价格区间没有变化；HO期权成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR、期权持仓量PCR都上升，隐含波动率上升，看涨期权最大持仓量行权价格上移。

沪深300股指期权（IO）：当月IF期货与沪深300指数基差缩小，次月合约贴水当月合约基差扩大；沪深300股指期货成交量萎缩，持仓量减少；IO期权成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率先降后升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价均是3800；当月合约最大持仓量行权价位统计看涨、看跌期权最大持仓量行权价都是3800。

中证1000股指期权（MO）：当月IM期货与中证1000指数基差统计，IM期货当月合约期贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差扩大；IM期货成交量萎缩，持仓量增加；MO期权成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率先降后升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格分别是6000、5800，期权最痛点5900；当月合约最大持仓量行权价位统计中证1000期权看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间没有变化。

上证50股指期权（HO）：当月IH期货与上证50指数基差统计，IH期货当月合约贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差扩大；IH期货成交量放大，持仓量增加；HO期权成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR、期权持仓量PCR都上升，隐含波动率上升，看涨期权最大持仓量行权价格上移；当月合约最大持仓量行权价位统计看涨期权最大持仓量行权价格上移。