一、市场周度回顾
上周（4/21-4/25），TMT板块内一级行业涨跌幅为：通信（1.32%）、计算机（0.99%）、电子（0.83%）、传媒（-0.11%）。涨幅靠前的三级子行业分别为通信网络设备及器件（5.62%）、消费电子零部件及组装（4.06%）、通信线缆及配套（3.82%），跌幅靠前的三级子行业分别为模拟芯片设计（-6.22%）、通信应用增值服务（-3.52%）、影视动漫制作（-1.77%）。细分到个股来看，电子、计算机、传媒、通信周涨幅前三的标的分别为致尚科技、新晨科技、生意宝、仕佳光子等。
二、行业要闻及重点公司公告
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行业重要事件
- 大模型侧：文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo发布，OpenAI推出轻量级Deep Research版本，OpenAI放宽付费用户模型消息数量限制，国家知识产权局加强对AI领域知识产权保护，OpenAI前员工寻求阻止其向营利性公司转型，腾讯混元3D生成模型V2.5版本发布，OPPO Find X8 Ultra搭载阶跃星辰多模态技术，中国电子技术标准化研究院召开《人工智能政务大模型系统技术要求》国家标准研讨会，OpenAI发现o3模型幻觉问题。
- AI应用侧：全球AI眼镜出货量预测，美国贝勒医学院研制AI工具识别小脑神经元类型，AMD宣布将发布突破性AI进展，NTT DATA与OpenAI合作推出AI生成工具，360发布基于MCP的“MCP万能工具箱”，百度通用Al智能体心响App上线安卓应用市场，上海市经济和信息化委员会发布新一代通用人工智能创新任务揭榜挂帅工作的通知。
- AI算力侧：青岛市促进实体经济和数字经济深度融合培育发展新质生产力实施方案，广东省强化算力基础设施规划，大湾区（东莞）人工智能联盟成立，内蒙古算力规模居全国第一位，荷兰芯片设备商Besi订单量增长，英特尔发布第二代AI增强型软件定义汽车系统级芯片，英伟达CEO黄仁勋表示日本需要能源和新的基础设施发展AI，深圳大学人工智能学院揭牌成立。
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公司公告
- 多家公司发布2024年度及2025年Q1业绩报告，业绩表现各异，部分公司业绩大幅增长，部分公司业绩下降或亏损。
三、核心观点
MCP协议的快速推广有望加速Agent产品落地。MCP协议由Anthropic提出并开源，旨在解决大语言模型调用外部应用软件及数据源交互过程中的碎片化问题并降低交互成本。自推出以来，海外大模型厂商积极响应，国内云厂商和AI应用工具类企业也纷纷接入MCP协议。MCP协议的加速渗透将推动AI产业发展，应用端有望迎来更多类似或超越“Manus”的Agent产品。
四、研究结论
建议关注国内头部大模型厂商（互联网龙头）基于MCP生态的Agent产品迭代加速，以及国内应用工具类的相关企业受益于通过MCP接入头部大模型而产生的流量红利。
五、风险提示
AI应用不及预期。
