市场分析
- 政治局会议释放积极信号：中共中央政治局会议强调实施更加积极有为的宏观政策，包括积极的财政政策、适度宽松的货币政策，加快地方政府专项债券和超长期特别国债发行使用，适时降准降息，创设新的结构性货币政策工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。
- 海外市场表现：美国4月密歇根大学消费者信心指数创2022年7月以来新低，一年期通胀率预期创1980年1月以来新高，初请失业金人数稳定。美股三大指数反弹，纳指涨6.73%。
- 市场走势：国内主要指数震荡回升，上证指数涨0.56%，创业板指涨1.74%。行业指数涨多跌少，汽车、美容护理、基础化工、机械设备行业领涨，食品饮料、房地产、煤炭行业跌幅居前。市场成交量小幅增加，融资余额增加41亿元。
- 期货市场：四大期指的05合约基差均有回升，期指成交量下降，IH、IC、IF持仓量增加。
策略
- 权重板块获大资金托底支撑，中小盘面临业绩压力即将释放，建议逢低买入IH。
风险
- 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险。
一周市场要闻回顾
- 中共中央政治局会议指出大力发展服务消费，优化存量商品房收购政策，持续稳定和活跃资本市场。
- 国务院同意在15个城市设立跨境电子商务综合试验区。
- 《市场准入负面清单（2025年版）》发布，清单事项数量缩减至106项。
- 美国3月耐用品订单环比升9.2%，欧元区4月制造业PMI初值48.7。
股票市场数据
- 国内主要股票指数周度表现：上证指数涨0.56%，深证成指涨1.38%，创业板指涨1.74%，中小综指涨2.34%。
- 全球主要股票指数周度表现：道琼斯工业平均指数涨2.48%，标准普尔500指数涨4.59%，纳斯达克综合指数涨6.73%。
- 主要股票指数估值：沪深300指数PE为12.28，分位数0.5；中证500指数PE为28.15，分位数0.82。
- 主要股票指数情绪指标：沪深300指数成交量分位数0.64，换手率分位数0.38。
股指期货市场数据
- 股指期货周度持仓量和成交量：IF成交量394,257，持仓量245,623；IH成交量203,791，持仓量82,077；IC成交量403,049，持仓量205,023；IM成交量1,085,176，持仓量322,758。
- 股指期货基差：IF当月合约基差-12.19，次月合约基差-47.79。
- 股指期货跨期价差：IF次月-当月价差-35.60，当季-当月价差-93.20。
