化工新材料周报（20250505-20250511）：制冷剂价格维持高位，维生素价格走弱

一、核心观点

本报告主要分析了基础化工行业中化工新材料板块的重点子行业及产品情况，并提出了相关投资建议。

• 制冷剂：价格维持高位，盈利能力增强。建议关注巨化股份、三美股份等。
• 生物航煤：建议关注已有产能并取得适航认证的公司。
• 低空经济/机器人产业链材料：我国低空经济、机器人产业迈向商业化，相关的新材料、轻量化材料（如碳纤维、超高分子量聚乙烯等）需求或增加。建议关注碳纤维行业、同益中等。

二、关键数据

• 制冷剂价格：本周（5.5-5.11）制冷剂价格维持高位，R22、R32、R125、R134a、R142b市场均价分别为36000元/吨、49000元/吨、45000元/吨、47500元/吨、27000元/吨，与上周持平。今年以来，制冷剂价格上涨明显，同比去年价格大幅上行。
• 维生素价格：本周维生素价格继续走弱。截至5月9日，维生素A最新市场均价65元/千克，较上周下滑4.41%，较年初下降45.83%，较去年同比下降22.62%；维生素E最新市场均价105元/千克，较上周下滑1.41%，较年初下降21.05%。
• 碳纤维价格：自2022年下半年以来，碳纤维价格明显下滑，2024年以来开始企稳；原丝价格近年来也有所回落。
• PEEK材料：2012-2021年，中国PEEK产品需求量从80吨增长至1980吨，年均复合增长率达到42.84%。

三、研究结论

• 下游需求不及预期、产品价格下跌是化工新材料板块的主要风险。
• 制冷剂、生物航煤、低空经济/机器人产业链材料是当前值得关注的投资方向。
• 建议关注巨化股份、三美股份、同益中、碳纤维行业等公司的投资机会。