智能驾驶：产业近况更新

一、上海车展新车及行业趋势

1. 整体情况：车展新车配置符合预期，小米缺席引发市场失望但公司澄清后续计划不变。
2. 核心趋势：
   • 激光雷达普及：中高端车型普遍标配，下沉至10万级市场。
   • 芯片迭代：英伟达Thor芯片交付延退至6-7月，黑芝麻发布华山A2000系列芯片。
3. 重点车企及车型：
   • 比亚迪：唐L/汉L标配激光雷达+OrinX芯片，软件能力待验证。
   • 吉利：银河星耀8下沉至15万级市场，极氪009X对标理想L9/M9，激光雷达供应商扩展至禾赛。
   • 蔚来：萤火虫品牌主攻海外市场。
   • 小鹏：X9焕新版新增5C电池，G7补足20万+产品线，搭载高通智驾平台。
   • 理想：MegaHome升级座舱，激光雷达全系标配，加速纯电车型布局。
   • 华为：问界M9/M7升级智能驾驶+座舱监控，冲击理想L系列。
   • 零跑：C10搭载高通智驾平台，激光雷达采用禾赛。
   • 长安：阿维塔09搭载华为192线激光雷达，深蓝S07对标理想19。
4. 竞争格局：
   • 25万以上全尺寸SUV市场由问界/理想主导，传统车企加速挑战。
   • 激光雷达ASP短期承压，长期通过性能升级提升均价。

二、政策与零部件公司更新

1. 政策监管：限制夸大宣传，加强OTA监管，推动安全性需求（激光雷达+DMS标配）。
2. 智驾市场空间：
   • 激光雷达：预计2024年40亿增长至2030年400亿，禾赛/速腾为主要受益者。
   • 智驾芯片：国产替代逻辑强化，地平线/黑芝麻为核心标的。
3. 重点公司进展：
   • 地平线：城市NOA算法表现优异，芯片升级至J6E/J6M，合作大众/博世出海。
   • 黑芝麻：获吉利/东风定点，A2000系列切入头部车企。
   • 禾赛科技：关税影响有限，ATX/AT128激光雷达获订单，机器人市场潜力大。
   • 速腾聚创：主力客户为比亚迪/广汽，年销量预计80万台，EM平台激光雷达毛利率提升至20%+。
4. 行业展望：2024年NOA功能渗透加速（华为预测城市NOA达400万辆），激光雷达与智驾芯片赛道高景气，回调后布局机会显著。

三、核心结论

1. 激光雷达：渗透率快速提升，禾赛/速腾为龙头，短期价格战不改长期升级逻辑。
2. 智驾芯片：地平线（算法+芯片一体化）、黑芝麻（国产替代）为关键标的。
3. 车企竞争：智能化（华为/小鹏）与成本控制（比亚迪/吉利）为核心分化点。
4. 风险提示：政策监管、关税波动、技术迭代不及预期。