公司概况
- 成都西菱动力科技股份有限公司（以下简称“公司”或“西菱动力”）是一家从事汽车零部件和军品及航空零部件生产与销售的企业。
- 公司主要产品包括涡轮增压器、曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等汽车发动机零部件，以及航空结构件、钣金件、系统件、轴类件等军品及航空零部件。
- 公司客户包括广汽丰田、一汽丰田、理想汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪等知名汽车厂商，以及国内各主要飞机制造厂商。
经营业绩
- 2024年公司实现营业收入17.53亿元，同比增长15.38%；归属于上市公司股东净利润5061.41万元，扭亏为盈，整体经营业绩显著改善。
- 涡轮增压器总成业务保持较快增长，2024年实现营业收入9.86亿元，同比增长25.12%。
- 民用航空市场需求持续复苏，公司航空零部件业务占比进一步提升，收入12.56亿元，同比增长46.14%。
- 公司通过优化供应链体系，实现降本增效，毛利率由9.44%提升至15.44%。
- 报告期公司长期借款减少及市场融资利率降低导致财务费用下降，期间费用率由10.29%降至9.34%。
- 公司投资支出1.47亿元，主要用于涡轮增压器扩产及电动空调压缩机厂房改造等项目建设。
核心竞争力
- 公司拥有经验丰富的研发团队和技术优势，具备从产品概念设计到样件生产和过程实验验证能力。
- 公司与众多下游客户建立了长期的合作伙伴关系，在行业内具备了较高的市场地位和较强的综合竞争能力。
- 公司具备精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势，有效保障了产品质量稳定能力和市场快速响应能力。
- 公司通过提高产品设计精度、工艺技术进步、提高自动化水平等方式，确保对成本的精确控制，具有成本领先优势。
未来发展战略
- 公司将继续推进汽车零部件和军品及航空零部件并重的业务战略。
- 公司将开展空气弹簧、电动空调压缩机、EPS电机、刹车电机等新产品研发，完善和丰富公司产品矩阵。
- 公司将推进涡轮增压器总成生产线建设，并进入人形机器人零部件领域。
- 公司将加强市场开发，提升产能利用率，扩大产销量。
- 公司将持续推进工艺技术改进和供应链体系优化，降低采购成本，增强产品市场竞争力和盈利能力。
可能面对的风险
- 汽车发动机零部件和航空零部件市场需求受宏观经济环境、国家政策及行业发展影响较大。
- 公司军品及航空零部件业务客户集中度较高，存在单一客户依赖性风险。
- 原材料市场价格波动风险对公司生产成本和经营业绩产生影响。
- 公司技术创新与产品研发不足可能造成技术滞后，失去研发领域的相对优势地位。
- 新能源汽车快速发展对公司传统汽车发动机零部件业务构成竞争压力。
