公司事件点评报告：“核+军+民”三线并进，多维优势撬动万亿高景气赛道

行业景气提升，政策与需求共振打开万亿空间
我国核能产业规模全球第一，核技术应用领域产值预计2026年达4000亿元（CAGR 15%-20%）。机器人及智能装备行业处于加速发展阶段，2024年特种机器人市场规模预计超240亿元（CAGR 29.36%），国产工业机器人份额预计2024年达55.63%，人形机器人商业化元年临近。

技术+产能+协同多维优势，卡位核工智能化核心
景业智能作为核工业智能装备领军者，技术突破耐辐照、防爆等难题，产品如电随动机械手、防爆全向重载AGV等具有优势。产能方面，滨富合作区产业园已投入运营，滨江科技园和海盐产业园预计2025年投入使用。协同层面，深度绑定中核集团、中科院等，并联合高校攻关前沿领域。2024年核工业订单稳健增长，乏燃料后处理、核燃料元件制造等环节贡献基本盘，核电站智能化运维业务蓄势待发。

军工+核药双引擎启动，高壁垒场景驱动业绩弹性释放
军工领域，公司凭借技术迁移能力切入特种机器人、智能保障系统赛道，有望成为新增长极。核技术应用领域，放射性药物自动分装系统获订单，核药智能产线解决方案与秦山同位素基地合作落地，卡位国产化替代窗口期。公司积极布局核医学药物领域，2030年市场规模预计超300亿元，相关装备及服务商业化潜力可期。

盈利预测与投资建议
预测公司2025-2027年收入分别为6.11、7.52、8.75亿元，EPS分别为1.40、2.08、2.59元，对应PE分别为33.7、22.6、18.2倍。维持“买入”评级，公司受益于国家战略行业智能化升级红利，业绩有望持续增长。

风险提示
市场竞争加剧、四足及人形机器人量产不及预期、客户需求变化、订单不连续、产业政策调整等风险。