中国白银集团2024年报

目錄 公司資料2財務摘要3我們的里程碑4精選品牌與產品5主席報告6管理層討論與分析17董事及高級管理層簡歷24企業管治報告26董事會報告44獨立核數師報告61綜合損益及其他全面收益表67綜合財務狀況表69綜合權益變動表71綜合現金流量表72綜合財務報表附註74五年財務概要168 公司資料 香港證券登記處 執行董事 陳萬天宋國生柳建東（於二零二四年十一月二十五日辭任） 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖 獨立非執行董事 註冊辦事處 宋鴻兵宋芳秀（於二零二四年十一月二十五日獲委任）曾一龍李海濤（於二零二四年十一月二十五日辭任） Intertrust Corporate Services(Cayman)LimitedOne Nexus WayCamana BayGrand Cayman, KY1-9005Cayman Islands 審核委員會 中國總部 曾一龍（主席）宋芳秀（於二零二四年十一月二十五日獲委任）宋鴻兵李海濤（於二零二四年十一月二十五日辭任） 中國廣東省深圳市羅湖區貝麗北路99號水貝國際29樓 薪酬委員會 宋芳秀（主席）（於二零二四年十一月二十五日獲委任）陳萬天宋鴻兵李海濤（於二零二四年十一月二十五日辭任） 香港主要營業地點 香港上環干諾道中168-200號信德中心招商局大廈17樓5室 提名委員會 陳萬天（主席）宋芳秀（於二零二四年十一月二十五日獲委任）宋鴻兵李海濤（於二零二四年十一月二十五日辭任） 公司網址www.chinasilver.hk 上市地點及股份代號香港聯合交易所有限公司815 公司秘書陳瀚濤，HKICPA FCCA 授權代表陳萬天陳瀚濤 主要往來銀行贛州銀行中國農業銀行 開曼群島股份過戶登記處 核數師 Intertrust Corporate Services(Cayman)LimitedOne Nexus WayCamana BayGrand Cayman, KY1-9005Cayman Islands 金道連城會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師（於二零二三年一月十九日獲委任） 大華馬施雲會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師（於二零二三年一月十九日辭任） 法律顧問 香港法律： 蘇利文•克倫威爾律師事務所（香港）有限法律責任合夥 財務摘要 持續經營業務之本公司擁有人應佔利潤 分部收入（人民幣百萬元） 我們的里程碑 精選品牌與產品 主席報告 本人謹代表中國白銀集團有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」、「集團」或「我們」）欣然呈現本集團截至二零二四年十二月三十一日止年度全年財政年度（或稱「本年度」或「年內」）的全年業績，連同截至二零二三年十二月三十一日止年度（或稱「去年」或「上年度」）的比較數字。 業務回顧 截至二零二四年十二月三十一日止年度內，本集團有三個業務分部，包括(i)製造業務，即在中國製造、銷售及交易銀錠；(ii)於本公司非全資附屬公司金貓銀貓集團旗下經營的珠寶新零售業務，即於中國進行黃金、白銀、有色寶石、寶石及其他珠寶產品的設計及銷售；及(iii)同屬金貓銀貓集團旗下經營的生鮮食品零售業務分部（分類為終止經營業務），即於中國進行生鮮食品的線上線下一體化銷售，以及為中國涉農供應鏈提供相關電子平台和品牌及軟件即服務（「SaaS」）服務。 誠如本公司及金貓銀貓集團日期為二零二四年十一月五日及二零二五年一月十五日的聯合公告所披露，自本集團於二零二一年投資農牧人集團以來，各種不利於江蘇農牧人平台（即生鮮食品零售業務分部）經營及發展的因素逐漸顯現，包括中國肉品市場呈現了豬肉價格下跌的趨勢，整體豬肉消費量下降；及疫情後傳統生鮮模式的恢復影響了為涉農供應鏈企業提供品牌及SaaS服務的農牧人平台的業務，以致江蘇農牧人業務模式的價值減弱，業務前景及剩餘增長潛力有限。經考慮該等因素，為使本集團能夠將其管理層的注意力及其財務和人力資源集中在珠寶及金屬核心業務，且鑒於存在一個有意願的買家，本集團簽訂股權轉讓協議，出售江蘇農牧人平台，出售事項已於二零二五年一月十三日完成。 本集團二零二四年的收入為約人民幣4,313.7百萬元（二零二三年：人民幣5,455.0百萬元），較二零二三年減少約20.9%，主要由於製造業務分部及珠寶新零售業務分部的銷售分別減少約人民幣888.4百萬元及人民幣252.9百萬元。 於二零二四年，本集團錄得本公司擁有人應佔淨利潤為約人民幣10.0百萬元（二零二三年：人民幣14.5百萬元），該下跌乃主要受以下各項因素綜合影響所致： (i)就本集團珠寶新零售業務分部而言，雖然黃金產品銷售額顯著下降，導致該分部二零二四年的整體銷售額錄得下降，但該分部白銀產品銷售額有所增長，而白銀產品毛利率比黃金產品顯著為高，令該分部毛利上升，並因此由二零二三年的分部虧損約人民幣7.8百萬元轉為二零二四年的分部利潤約人民幣9.9百萬元； 主席報告 (ii)就本集團製造業務分部而言，鑑於大環境對銀錠需求下降，二零二四年的銀錠對外銷售金額與二零二三年相比有所下降，該分部利潤由二零二三年的約人民幣55.5百萬元減少至本年度的約人民幣49.2百萬元。但得益於成本控制有所改善導致銷售成本錄得下降，該分部二零二四年毛利率稍微有所上升；及 (iii)就本集團生鮮食品零售業務分部（直至二零二五年一月十三日出售前為本集團一部分，分類為本集團的終止經營業務）而言，由於「農牧人」S2B2C平台於二零二四年全年持續進行業務重整及調整業務策略，二零二四年的銷量與二零二三年相比大幅下降。另外，針對該分部的貿易及其他應收款項，二零二四年確認預期信貸虧損模式下的減值虧損撥備淨額約人民幣28.1百萬元，而二零二三年則為約人民幣11.1百萬元，以致該分部虧損由二零二三年的約人民幣27.5百萬元增至二零二四年的約人民幣44.6百萬元。 製造業務分部 本集團製造業務分部主要集中生產製造優質銀錠作工業及貿易用途，是中國領先的白銀生產商之一。同時，本集團應用獨有的生產模式以製造優質銀錠及鈀金及由此產生的金屬副產品。 於截至二零二四年十二月三十一日止年度，本集團製造業務分部對外銷售收入約人民幣4,156.1百萬元，由於銀錠宏觀需求減少，此較截至二零二三年十二月三十一日止年度的約人民幣5,044.5百萬元減少約17.6%。二零二三年及二零二四年的所有收入均來自於銀錠銷售。製造業務分部的分部利潤由二零二三年的約人民幣55.5百萬元減少約11.3%至二零二四年的約人民幣49.2百萬元。儘管如此，由於成本控制的改善使得銷售成本降低，該分部本年度的毛利率較上年度略微增加。盈利能力的提升可使該分部在未來幾年的財務表現更加強勁，因為利潤率的提高為可持續增長與運營效率奠定了更堅實的基礎。 下圖顯示自二零二三年一月至二零二四年十二月倫敦金銀市場協會所報國際銀價之變動： 於金貓銀貓集團下經營的珠寶新零售業務分部 自二零一四年起，我們已從傳統製造業務擴展至下游珠寶新零售業務，其現時於我們的非全資附屬公司金貓銀貓集團下經營。除利用上游業務的強大實力和資源外，金貓銀貓集團自二零一八年以來優化了其銷售及營銷策略，並逐漸將重點轉向高利潤白銀珠寶產品。 主席報告 高金價抑制了終端消費需求，消費者對購買黃金首飾持觀望態度。二零二四年集團銷售低毛利高客單價的黃金僅佔整體珠寶業務的約9.9%（二零二三年：73.3%），其他高毛利低客單價的白銀產品銷售佔整體珠寶業務的約87.4%（二零二三年：25.4%）。黃金產品銷售的下滑導致集團二零二四年珠寶新零售業務整體銷售下滑，但受惠於高毛利低客單價的白銀產品銷售上漲，整體毛利及毛利率得以大幅上升。 本年度，集團專注改善盈利，並持續致力於降低整體營運成本，陸續關閉線下門店，將銷售重心轉為線上為主。實體門店總數量從二零二三年的16家減少至二零二四年的7家。集團會繼續依託第三方平台的強大流量，通過短視頻營銷、電商直播、網紅推廣等整合新營銷模式繼續提升線上銷售運營。 集團本年度策略性地降低人工培育鑽石品牌SISI業務的市場營銷開支。中國的培育鑽石行業仍處於早期發展階段，在國內珠寶市場的滲透率相對較低。目前，培育鑽石的市場需求主要由以人工培育鑽石取代天然鑽石的潛在可能性和期望所驅動。然而，市場要完全認可培育鑽石的正當性和價值仍需時間。近年來，隨著鑽石生產能力的提升，天然鑽石價格有所下降。同時，國內人工培育鑽石生產商不斷擴大產能並升級設備，導致市場供應過剩，進一步壓低了價格，並引發市場激烈且非理性的價格競爭。隨著成本效益成為關鍵競爭因素，預計企業將進一步增加在技術和營運方面的投資，以保持競爭力。目前，在宏觀經濟挑戰下，集團的目標是維持業務盈利能力並確保充足的營運資金。集團將審慎評估培育人工培育鑽石品牌SISI的投資與銷售策略，以更有效應對市場狀況。 於截至二零二四年十二月三十一日止年度，金貓銀貓集團珠寶新零售業務錄得銷售約為人民幣157.6百萬元（二零二三年：人民幣410.5百萬元），佔本集團總收入的約3.7%（二零二三年：7.5%），錄得分部利潤約人民幣9.9百萬元（二零二三年：分部虧損約人民幣7.8百萬元）。 主席報告 產品設計研發生產 主席報告 線上銷售渠道 於二零二四年，我們與中國的第三方平台包括京東、蘇寧、天貓、微信、抖音及小紅書合作，以推銷及銷售我們的珠寶產品，並取得了令人滿意的銷售業績。在中國，每日超過一億戶家庭觀眾接觸到我們的品牌，大幅提升了我們在廣大中國觀眾群體中的品牌知名度。 短視頻營銷和網紅帶貨已經成為我們品牌營銷的標配，內容也成為我們品牌營銷、銷售和運營的各環節的核心。 線下零售及服務體驗渠道 (1)CSmall體驗店 截至二零二四年十二月三十一日止年度，集團將銷售重心轉移至線上渠道，因此停止了現有門店的擴張。於二零二四年十二月三十一日，本集團設有7間特許經營CSmall體驗店，分佈於中國5個省份及直轄市，位於北京、黑龍江、河南、西藏及新疆。 (2)深圳珠寶展廳 我們在位於深圳水貝的深圳珠寶展廳進行銷售，而深圳水貝普遍被視為中國最大的領先珠寶貿易及批發市場的所在地。深圳珠寶展廳是主要服務批發客戶及特許經營商的展覽和銷售互動平台。 主席報告 探礦業務新佈局 集團於二零二四年八月二十一日完成收購江西樂通新材料有限公司（「江西樂通」）51%股權，而江西樂通擁有西藏龍天勇礦業有限公司（「西藏龍天勇」）100%的股權。西藏龍天勇持有一個授權其於中國西藏山南市一處面積為28.88平方公里（「山南勘查區」）進行礦產資源普查的勘探許可證。 黃金市場的持續升溫成為全球投資者的焦點，集團的上游業務佈局為公司未來業績增長提供強有力的支撐。隨著探勘工作的進展，西藏龍天勇聘請的具有國家相關地質資質的四川省冶金地質勘察院於年內完成普查野外工作並就普查工作編寫了報告。隨著金價的持續上漲，通過對上游的礦開採逐漸展開的佈局，期望能為集團帶來更多的發展機遇和價值創造空間。 於金貓銀貓集團下經營的生鮮食品零售業務分部（分類為終止經營業務） 集團於二零二一年十二月三十一日簽訂投資協議，投資江蘇農牧人電子商務股份有限公司，該公司的主要業務為「農牧人」S2B2C（供應鏈—商戶—顧客）平台的開發及運營，「農牧人」S2B2C平台於二零二一年五月正式推出並為中國涉農供應鏈企業、中小商家提供品牌及SaaS服務。通過這項投資，集團將其業務經營從珠寶新零售（非必需品）擴展到農產品新零售（必需品），以實現對另一個傳統行業（即農產品行業）的數字化賦能，推動農業產業現代化。 於二零二四年十一月五日，本集團與獨立第三方簽訂股權轉讓協議，以出售本集團就間接非全資附屬公司深圳鮮生掌櫃科技有限公司（連同其附屬公司，「農牧人集團」）（構成本集團的生鮮食品零售業務分部）所持有的全部51%股權，代價為人民幣300,000元。出售交易於報告期後二零二五年一月十三日完成，預計產生本公司擁