中国白银集团2024中期报告

目录公司资料 2 财务摘要 3 我们的里程碑 4 精选品牌与产品 5 管理层讨论与分析 6 企业管治及其他资料 20 简明综合损益及其他全面收益表 26 简明综合财务状况表 28 简明综合权益变动表 30 简明综合现金流量表 31 简明综合财务报表附注 32 1中中期国报白告银20集24团有限公司 执陈万行天董事 宋柳国建生东 宋独立非执行董事 李曾一海龙涛 审曾一核龙（委主席员）会 宋李鸿海兵涛 薪李海酬涛（委主席员）会 陈宋万鸿天兵 提陈万名天（委主席员）会 宋李鸿海兵涛 公陈瀚司涛，秘HK书ICPAFCCA 陈万天 授权代表 开曼群岛股份过户登记处 陈瀚涛 IntertrustCorporateServices(Cayman)LimitedOneNexusWay CamanaBay GrandCayman,KY1-9005CaymanIslands 皇后大道东183号合和中心 香港湾仔 香港央证证券券登登记记有限处公司 17楼1712-1716室 公司资料 注册办事处 IntertrustCorporateServices(Cayman)LimitedOneNexusWay CamanaBay GrandCayman,KY1-9005CaymanIslands 中国国东总省部深圳市 水贝国际 罗贝湖丽区北路99号29楼 香港上环 香港主要营业地点 信德中心 公司网址 干诺道中168-200号招商局大厦17楼05室 www.chinasilver.hk 815 赣州银行 上香港市联合地交点易所及有股限公份司代号主要往来银行 中国农业银行 核金道数连城师会计师事务所有限公司 注册公众利益实体核数师 （注于册二公零众二利三益年实一体月核十数九师日获委任）大华马施云会计师事务所有限公司 （于二零二三年一月十九日辞任） 香港法律： 法律顾问 苏利文•克伦威尔律师事务所（香港）有限法律责任合伙 开康曼德群明岛律法师律事：务所 中国白银集中团期有报限告公20司242 财务摘要 （收人民入币百万元） （本人民公币司百万拥元）有人应占利润 2,805 78 142 2,321 299 16.2 20.6 2,585 2,220 二零上二半三年年 制生造鲜食品零售 分部收入 二零上二半四年年 （净人民资币产百万元） 珠宝新零售 二零上二半三年年 二零上二半四年年 4.2% 0.1% 二零二四年 95.7% 5.0% 2.8% 二零二三年 92.2% 1,2381,248 制造业务分部 珠宝新零售业务分部 白银交易业务分部 十于二二月零三二十三一年日于六二月零三二十四日年 3中中期国报白告银20集24团有限公司 我们的里程碑 出交售易白业银务二零十二一月三年 二零八二月四年 收购勘矿探产业资务源 二零十二二月一年 投股资份江有苏限农公牧司人，以电将子我商们务于的中业华务人经民营共扩和展国到“（“农中牧国人””）S2B2C（客供）农应产链品－平商台户－顾 金及贵金属综合企业 先完的全全转产型业成白为银一、家黄中金国、领钯二零一九年 二零三一月八年 金（猫股银份猫代集号团：有限公司 收交购易白业银务 （“1815）金猫银猫集团”） 二零一六年 二零一四年 分拆上市 发零展售珠业宝务新 二零一二年 于香港上市 二零零二年 白银制造 中国白银集中团期有报限告公20司244 精选品牌与产品 5中中期国报白告银20集24团有限公司 业务回顾 管理层讨论与分析 二零二四年上半年，中国内部结构性调整带来的挑战逐渐显现，经济仍处于恢复和转型升级关键，外部环境更趋复杂严峻和不确定，影响经济增长的因素较以往更为复杂。中国整体消费虽呈复苏态势，但居民消费仍疲弱。面对中国近半年宏观经济承压前行，消费疲软的现状，集团除了继续巩固核心业务，也一直不时探索及考虑珠宝行业内外之合适商机，以分散商业风险。 期内，本集团有三个业务分部，包括(i)制造业务，即在中国制造、销售及交易银锭、钯金及其他有色金属；(ii)于金猫银猫集团旗下经营的珠宝新零售业务，即于中国设计及销售黄金、白银、有色宝石及宝石及其他珠宝产品；及(iii)同属金猫银猫集团旗下经营的生鲜食品零售业务分部，即于中国进行生鲜食品的在线线下一体化销售，以及为中国涉农供应链提供相关电子平台和品牌及软件即服务（“SaaS”）服务。 于截至二零二四年六月三十日止六个月（“二零二四年上半年”），生鲜食品零售业务分部的“农牧人”S2B2C平台持续进行进一步战略调整，暂停了肉掌柜追求急速扩张模式，暂停了原肉掌柜的业务扩张。集团期望二零二四年后续重点发力向更有竞争力的品类进行布局，创建及巩固羊掌柜、面掌柜等新的X掌柜业务线。生鲜食品零售业务分部目前仍在进一步调整市场策略，将资金投入供应链能力建设及新业务线的开发。 诚如二零二三年九月二十八日及二零二三年十一月一日的公告所披露，在考虑白银交易平台经营的各种不利宏观因素，本集团于二零二三年九月二十八日订立购股协议出售白银交易业务分部，并于二零二三年十一月一日完成出售。 二零二四年上半年，本集团录得本公司拥有人应占净利润约人民币20.6百万元，与截至二零二三年六月三十日止六个月（“二零二三年上半年”）录得的本公司拥有人应占净利润约为人民币16.2百万元相比增加约27.2%，乃主要由于以下因素： (i)就本集团制造业务分部而言，虽然二零二四年上半年的销售额录得下降，但净利率有所上升，此乃由于(a)相比二零二三年上半年，二零二四年上半年白银价格有所上升，及(b)成本控制有所改善导致行政开支及其他开支录得下降，因此该分部二零二四年上半年净利润有所上升；及 (ii)就本集团珠宝新零售业务分部（由本公司非全资附属公司金猫银猫经营）而言，虽然国内经济复苏慢于预期导致消费意欲持续疲弱，使得二零二四年上半年的销售额录得下降，但该等下降主要由于黄金产品销售额有所下降；同时，该分部白银产品销售额有所上升，而白银产品毛利率比黄金产品高，令该分部二零二四年上半年毛利润上升，并因此由净亏损转为净利润， 中国白银集中团期有报限告公20司246 管理层讨论与分析 而上述因素被以下不利因素部分抵销： (iii)就本集团已终止经营业务（于二零二三年十一月一日前分类为本集团白银交易业务分部）而言，该业务于二零二三年上半年录得净利润，而由于该业务已被终止及出售，二零二四年上半年并无录得利润； (iv)就本集团生鲜食品零售业务分部（由金猫银猫经营）而言，由于“农牧人”S2B2C平台持续进行业务重整及调整业务策略，二零二四年上半年的销售额与二零二三年上半年相比有所下降；此外，由于该分部的预期未来现金流量被重新估计，该分部已确认商誉减值亏损约人民币8.5百万元，以致该分部二零二四年上半年净亏损有所上升；及 (v)就本集团的贸易及其他应收款项，二零二四年上半年已确认预期信贷亏损模式下的减值亏损拨备净额约人民币6.1百万元，而二零二三年上半年则为约人民币1.4百万元。大幅增长乃主要由于贸易及其他应收款项账龄较长。鉴于总体经济状况以及对当前状况及未来预测的评估，期内基于预期信贷亏损模式作出较为保守的减值拨备。 制造业务 本集团制造业务分部主要集中生产制造优质银锭作工业及贸易用途，是中国领先的白银生产商之一。同时，本集团应用独有的生产模式以制造优质银锭及钯金及由此产生的金属副产品。 于二零二四年上半年，本集团制造业务分部实现对外销售约人民币2,220.5百万元，较截至二零二三年上半年的约人民币2,584.6百万元下降约14.1%。于二零二四年上半年期间及二零二三年上半年的收入均由银锭销售贡献。尽管收入下降，制造业务分部利润由二零二三年上半年的约人民币36.1百万元不跌反升约8.1%至二零二四年上半年约人民币39.0百万元。分部利润增加的原因乃由于相比二零二三年上半年，二零二四年上半年白银价格有所上升，持续上升的白银价格为制造业务带来较高的毛利率。此外，成本控制有所改善导致行政开支及其他开支录得下降。 7中中期国报白告银20集24团有限公司 管理层讨论与分析 于金猫银猫集团（股份代号：1815）下经营的珠宝新零售业务 自二零一四年起，我们已从传统制造业务扩展至下游珠宝新零售业务，其现时于我们的非全资附属公司金猫银猫下经营。除利用上游业务的强大实力和资源外，金猫银猫集团自二零一八年以来优化了其销售及营销策略，并逐渐将重点转向高利润白银珠宝。 于二零二四年上半年，金猫银猫集团珠宝新零售业务录得外部销售约为人民币98.5百万元，较截至二零二三年上半年的约人民币141.9百万元下降约30.6%。外部销售收入占本集团总收入的约4.2%（二零二三年上半年：5.1%）。尽管销售的收入下降，珠宝新零售业务分部结果由二零二三年上半年的分部亏损约人民币4.5百万元转变为二零二四年上半年的分部利润约人民币5.0百万元。该亏转盈的原因乃主要由于本集团毛利率较高的白银产品本期间录得增长，而对比毛利率较低的金饰品销售大幅下降。 新零售业务 珠宝新零售业务是黄金和白银为主，宝石珠宝为辅的销售策略。二零二四年上半年，黄金和白银销售占分部总销售的约97.6%。在巩固黄金白银业务的基础上，我们也已新发展了新业务人工培育钻石品牌SISI。SISI在去年集中资金和精力对该项目的品牌策划、品牌营销、产品设计、团队架构调整扩张、全国区域代理，大力投入于发展，经过紧锣密鼓的筹备，已经逐步投入市场。 随着多国央行增持黄金储备，持续的国际地缘政治紧张局势，上半年黄金白银价格一路飙升，我们会持续关注黄金白银价格的趋势，监测对零售业务的影响，并把握增长的机遇加大主营金银业务的发展。 培育钻石行业在中国发展较晚，现阶段，中国培育钻石的首饰消费渗透率较低，相较于海外成熟市场存在比较大的提升空间，目前培育钻市场处在培养消费者对培育钻石的认知阶段，经过一两年市场培育，国内培育钻石消费观念的普及率可能会迎来一次大爆发，达到较高的认知程度，培育钻石行业市场也会随之扩大。集团SISI品牌与目前市面上的培育钻千篇一律的营销销售方式不同，SISI坚持“一源一钻”，以“为爱种钻石”为品牌理念，主打“为爱种出有温度的珠宝级DNA钻石”。并应用于各个生活场景，“爱情钻”、“胎毛钻”、“亲情钻”、“宠物钻”、“友情钻”、“悦己钻”将新生、相遇、陪伴及纪念的情感串联。 除人工培育钻石外，集团亦继续看好有色宝石的升值空间与市场潜力。鉴于其稀缺性和投资价值，有色宝石如红宝石的价格有望长期稳步上升。为应对这一趋势，集团将谨慎评估销售策略，逐步扩大销售渠道。 由于新业务的布局，集团于上半年不再继续扩张原有门店，在线销售占比仍占珠宝新零售业务销售总额的50%以上。近年集团通过拓展在线销售渠道，依托第三方平台的强大流量，通过短视频营销、电商直播、KOL等集成新营销模式继续提升在线销售运营。除原有产品品类的电商及网络直播销售外，本集团亦积极布局SISI新业务，通过微信公众号、抖音、小红书、视频号、微博等，打开社交型媒体运营新模式，通过内容软植入的形式，对品牌进行强势曝光。 中国白银集中团期有报限告公20司248 管理层讨论与分析 在线销售渠道 于二零二四年上半年，我们的第三方平台包括京东、苏宁、天猫、微信、抖音、小红书及中国13条电视及视频购物频道合作，以推销及销售我们的珠宝产品。我们并成为所有一线电视台金银珠宝类核心供应商，藉此我们取得了令人满意的销售业绩，每日在中国覆盖家庭观众数量大于1亿人，大幅提高了大量中国的电视及视频购物节目观众对我们的品牌认知度。 短视频营销和KOL带货已经成为我们品牌营销的标配，内容也成为我们品牌营销、销售和运营的各环节的核心。 9中中期国报白告银20集24团有限公司 管理层讨论与分析 线下零售及服务体验渠道 (1)CSmall体验店 截至二零二四年六月三十日止六个月，本集团因新业务的布局，不再扩张原有门店，并调整线下营业网点布局。于二零二四年六月三十日，本集团设有10间特许经营CSmall