天然橡胶日评：现货疲软期价继续走低

沪胶本周延续震荡下跌走势，主要受以下因素制约：

1. 宏观经济担忧：美国关税政策可能引发全球经济衰退，削减橡胶需求，给胶价带来压力。
2. 现货疲软：东南亚现货报价维持疲软态势。
3. 进口量增加：3月份中国进口橡胶同比增20.9%，3月单月进口量增16.7%。
4. 供应预期增加：云南与海南产区天气良好，4月底将逐步大面积开割，增加现货供应预期。

后市建议关注：

1. 东南亚产区现货价格走向。
2. 国际汽车与轮胎产业产销情况。
3. 云南与海南产区天气及产胶情况。
4. 青岛地区库存量变化与轮胎厂开工率。

技术建议：

• 天然胶2509月合约关注15500点，下方弱势，上方转强。
• 20号胶跟随天然胶走势。

本周关键数据：

• 上海期货交易所天然橡胶库存环比+840吨至202021吨，期货仓单环比+1040吨至201150吨。
• 20号胶库存环比-303吨至81749吨，期货仓单环比-806吨至76911吨。
• 轮胎厂开工率：半钢胎环比-0.19个百分点至74.20%，全钢胎环比+0.23个百分点至67.44%。
• 3月乘用车市场零售同比增长14.4%，达到194万辆，环比增长40.2%，累计同比增长6%。