全球电信行业在 2023 年总收入增长 4.3% 至 1.14 万亿美元，但预计 2024-2028 年复合年增长率仅为 2.9%，低于通胀预期，总收入预计将增至 1.3 万亿美元。行业面临核心产品和服务趋于商品化的挑战，难以提价，同时需持续投资基础设施。预计到 2028 年，行业将新增 2000 亿美元的收入增长机会，这将给电信生态系统参与者带来更大压力，迫使其从现有收入流中寻找新的价值创造方式。
增长差异显著
全球收入增长存在显著差异：固定宽带、移动订阅和固定语音订阅的收入复合年增长率分别为 3.8%、4.3% 和 -1.8%。国家层面差异更大，印度、尼日利亚、埃及和肯尼亚等发展中国家固定电信收入增长率较高（0-6% 范围外），而日本和瑞士等成熟市场则出现负增长。移动领域，哥伦比亚、印度和阿根廷增长最快（10.5%）。订阅增长仍是主要价值来源，但平均每用户收入（ARPU）在发展中国家增长缓慢，在成熟市场甚至下降。预计未来五年，移动 ARPU 将下降 1.3%，固定宽带 ARPU 基本持平，固定语音 ARPU 下降 4.7%。
B2C 服务转型
固定通信服务在 34% 的国家已趋于商品化，过去七年全球人均收入（ARPA）下降 21%。5G 推广也未改变这一趋势。AI 特别是生成式 AI 成为关键工具，帮助电信运营商降低成本、提升效率、改善客户体验。例如，AT&T 使用“Ask AT&T”平台提升员工效率和运营效率，印度一家企业网络提供商开发 AI 驱动的认知网络运营中心（NOC）。
B2B 成长优先
电信运营商将 B2B 作为增长重点，策略包括垂直化和横向拓展。垂直化针对特定行业提供定制化服务，如工业、能源、采矿和国防领域的物联网（IoT）服务、定制基础设施/安全解决方案和私有 5G 网络；横向拓展如 CAMARA API 简化标准化倡议。沙特电信公司（STC）通过 subsidiaries 提供端到端价值主张，在沙特阿拉伯 ICT 市场占据 25% 市场份额，成功获得旗舰项目。
5G 商业化
5G 订阅将从 2023 年的 17.9 亿增长至 2028 年的 75.1 亿，占移动订阅的 64.1%。固定无线接入（FWA）宽带服务是高潜力领域，预计 2028 年 FWA 订阅将达 9900 万，占全球宽带订阅的 6%，年复合增长率 18.3%。私人网络市场虽规模不大，但在制造业、能源、采矿、港口、物流、农业和能源发电等领域提供价值，如远程监控、机器人单元、自动化生产线和工业 IoT 设备。
蜂窝 IoT 增长
蜂窝 IoT 服务在所有地区增长，美国市场最大，中国紧随其后。汽车和移动性领域是主要增长动力，预计 2023-2028 年全球电动汽车数量将增长 12 倍，带动汽车行业 IoT 收入翻倍至 341 亿美元，年复合增长率 15.8%。采矿、石油和天然气、港口等领域也取得进展，工业物联网应用包括资产监控、机器人单元、自动化生产线和计算机视觉分析。应用使能平台和服务咨询是增长最快的细分市场。
资本支出转向
资本支出从移动转向固定连接，特别是光纤。2023 年电信资本支出下降 2.3%，但预计 2024-2028 年将以 2.4% 的年复合增长率增长，初期由光纤宽带投资驱动，后期移动资本支出因 6G 准备而回升。除中国外，FTTx 在全球仍有大量增长空间。
构建 AI 网格
AI 提升了对容量、密集拓扑和能源电网的需求压力。数字基础设施领域吸引超过 1 万亿美元的私人及公共资金，推动 M&A、合资企业等。AI 网格需整合三大要素：以光纤为核心的连接、从数据中心到边缘计算的算力、以及绿色可持续能源。电信运营商在部署和运营国家规模网络、拥有大量场地、网络密集化和提供连接方面具有独特优势，可领导 AI 网格建设。建议电信运营商通过业务模式重塑（BMR）进行转型，将传统电信结构解耦为基础设施公司（InfraCo）和服务/解决方案公司（ServeCo/SolutionCo/BrokerCo），以创造新的价值。
