电力设备行业周报：ATL加码固态电池负极材料，欧盟降息有望刺激海上风电建设

一、光伏

• 行业现状：抢装进入尾声，产业链价格开始回落。硅片、电池片、组件价格均有下降。
• 价格驱动因素：产业链自律后的产线下修；上半年抢装旺季背景下的需求提升。
• 后续关注点：产业链产能控制情况；硅料和玻璃等供给侧偏刚性的材料；新技术带来的中长期成长性机会。
• 核心关注标的：协鑫科技、通威股份、福莱特、爱旭股份、聚和材料。

二、风电&电网

• 欧洲海上风电政策：挪威改革海上风电补贴，丹麦政府预计在下一轮海上风电招标中提供补贴。
• 欧盟降息影响：有望刺激欧洲海上风电建设，推动海上风电进入高速期。
• 风电板块关注点：海缆、基础、主机、零部件、基础环节、海缆环节、漂浮式风电。
• 电力设备板块关注点：柔直送出工程所需的换流阀设备、电力设备民营龙头、GIS龙头、民营企业开关供应商、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商、变压器、有载分接开发、晶闸管、IGBT、电力线缆出口企业、配电网及数字化板块企业、出海标的。
• 核心关注标的：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、天顺风能、海力风电、大金重工、金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能、日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材、时代新材、东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新、三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔。

三、氢能&储能

• 氢能：我国首条跨区域氢能重卡干线正式贯通，标志着我国西部地区氢能产业发展迈出的重要一步。
• 储能：2025年4月W2储能系统项目投标均价约0.49-0.546元/Wh。
• 氢能板块关注点：具备品牌和渠道优势的龙头；优质设备厂商；氢气压缩机头部标。
• 储能板块关注点：国内外增速确定性高的大储方向。
• 核心关注标的：隆基绿能、阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能、开山股份、冰轮环境、雪人股份。

四、新能源汽车

• 行业动态：极星与星纪魅族终止在华合作；新国标要求动力电池不起火不爆炸；华为上汽正式发布“尚界”品牌。
• 锂电龙头关注点：业绩确定性高。
• 产业化复合集流体行业关注点：行业前景广阔。
• 固态电池关注点：长期趋势显著。
• 核心关注标的：宁德时代、科达利、湖南裕能、尚太科技、中科电气、华宝新能、道通科技、英联股份、宝明科技、骄成超声、洪田股份、东威科技、汇成真空、上海洗霸、金龙羽、冠盛股份、三祥新材、东方锆业、厦钨新能、元力股份、天奈科技、道氏技术。