生猪：二育积极性继续提升

2025-04-18 周小球,吴昊国泰君安证券 yuAner

【基本面跟踪】
生猪基本面数据显示，清明节后现货价格止跌，二次育肥积极性提升，轮储计划也支撑下游需求。集团仔猪销售积极，无主动抛售育肥猪现象。4月现货价格仍有支撑，但5月高温可能刺激转抛压力。

【市场逻辑与成本分析】
各集团公布3月成本大幅下降，远月合约套保利润较高，外采仔猪套保具备入场机会。产业逻辑逐步回归，需注意止盈止损。短期LH2505合约支撑位12000元/吨，压力位14000元/吨。

【关键数据】

【研究结论】
短期生猪价格受现货止跌和成本下降支撑，但需关注5月高温可能带来的转抛压力。套保机会存在，建议逐步回归产业逻辑，注意止盈止损。

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