中东地缘利多情绪鼓舞 原油期货震荡偏强

核心观点与市场情绪

中东地缘利多情绪鼓舞市场，原油期货短期震荡偏强，但中期仍偏空头。

关键数据与市场要闻

1. 原油期货价格：

   • 纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨1.86%，收于62.47美元/桶；
   • 伦敦布伦特原油期货价格上涨1.82%，收于65.85美元/桶；
   • SC原油主力合约上涨1.21%，报478元/桶。

2. EIA数据：

   • 美国至4月11日当周EIA原油库存减少51.5万桶，预期50.7万桶；
   • 库欣原油库存下降65.4万桶，前值增加68.1万桶；
   • 美国原油出口增加185.6万桶/日至510.0万桶/日，为2024年4月19日以来最高；
   • 国内原油产量增加0.4万桶至1346.2万桶/日；
   • 商业原油库存增加51.5万桶至4.43亿桶，增幅0.12%；
   • SPR库存增加29.9万桶至3.97亿桶，为2022年10月28日以来最高。

3. 日本库存数据：

   • 商业原油库存增加558586千升；
   • 汽油、航空燃油、煤油、柴油库存均有所增加；
   • 炼厂利用率88.4%。

4. 欧佩克与产油国动态：

   • 八国提交石油产量补偿计划，超自愿配额；
   • 卡塔尔6月阿尔沙欣原油长期合约价格较阿曼/迪拜均价升水1.76美元；
   • 阿联酋富查伊拉港成品油库存下降，轻质馏分油库存降至846.1万桶；
   • 伊拉克计划4月削减原油出口7万桶/日。

投资逻辑与策略

• EIA数据显示Keystone管道重启及加拿大油砂检修导致美国基本面短期趋紧，但影响可能持续有限；
• 策略建议：油价短期震荡偏弱，中期空头配置。

风险提示

• 下行风险：欧佩克大幅增产、宏观黑天鹅事件；
• 上行风险：制裁油供应收紧、中东冲突导致大规模断供。