【生猪日报】供应压力体现 价格偏弱运行

核心观点与关键数据

• 现货价格：今日生猪现货价格整体偏弱运行，河南、山西、湖北等主产区价格小幅下跌，安徽、湖南、广东等地价格稳定，福建、江西、广西等地价格略有下调。全国均价为14.90元/公斤，较昨日下跌0.06元。
• 供应端：规模企业出栏量增加且体重维持高位，供应压力持续存在；普通养殖户出栏略有改善，二育积极性下降，整体供应端略有改善但压力仍存。
• 期货价格：今日期货盘面整体回落，近端供应压力预计体现，期货价格相对偏低，进一步下跌空间受限，整体以震荡运行为主。
• 关键合约价差：LH01合约价差为-50元/吨，LH03合约价差为-65元/吨，LH09合约价差为-185元/吨，显示期货价格相对现货价格仍有一定溢价。
• 生猪价格结构：生猪盘面结构显示近月合约价格相对较高，远月合约价格相对较低，整体呈现震荡走势。
• 养殖利润：自繁自养利润为51.15元/头，较昨日上涨4.15元；外购仔猪利润为-11.86元/头，较昨日上涨20.11元。
• 屠宰端：今日屠宰量为13808头，较昨日减少2187头，标猪-中猪价差为0.47元/公斤，中大猪-标猪价差为-0.08元/公斤，大猪-中大猪价差为0.02元/公斤。

研究结论与交易策略

• 市场分析：由于月内生猪出栏量增加，供应端可能较上月进一步宽松，市场出栏完成情况一般，预计供应压力仍将体现。普通养殖户存栏增加，后续出栏可能继续偏宽松。
• 期货走势：预计现货仍有走弱压力，后续重点关注企业出栏变化及二次育肥供应情况。期货整体以震荡运行为主，单边操作为主，套利观望，期权建议卖出宽跨式策略。