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社零行业数据点评：3月社零+5.9%，看好内需持续回暖

商贸零售 2025-04-16 徐林锋华西证券 LIHUYUN

3月社零总额同比+5.9%，超预期，家具、文化办公用品、化妆品、金银珠宝、线上社零增速分别为+29.5%、+21.5%、+1.1%、+10.6%、+7.9%。地产方面，1-3月全国住宅新开工面积、竣工面积、销售面积、住宅开发投资完成额分别同比-23.9%、-14.7%、-2.0%、-9.0%。看好家居板块复苏，推荐欧派家居、顾家家居等。文化办公用品零售额高增，推荐晨光股份。化妆品行业高景气，推荐润本股份等。金银珠宝消费景气，推荐老铺黄金。

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社零行业数据点评：3月社零+5.9%，看好内需持续回暖

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