事件描述
2025年4月,美国宣布针对东南亚国家加征10%~49%的关税,针对中国征收34%的关税,并计划将对中国产品的关税提高至145%。
事件点评
- 对等关税影响有限:目前美国对东南亚国家的对等关税税率相对较低(如泰国36%,越南46%等),整体暂缓90天,且产业链利润较高(美国组件价格溢价明显),因此对等关税影响有限。
- 东南亚双反税率影响较大:美国对东南亚四国(柬埔寨、马来西亚、泰国、越南)的反倾销税率范围在0~271.28%,将对东南亚光伏产能造成较大负担,可能导致美国需求下调,组件价格上涨,利好美国本土光伏企业。
- 光伏供给分散化趋势:全球逆全球化趋势下,光伏产能将趋向分散化。目前光伏企业经营困境,海外建厂资本开支意愿低,产线搬迁或成为解决供给分散化的方案,有助于提升行业价格中枢水平,缓解恶性竞争。
风险提示
- 美国对等关税税率超预期。
- 其他国家/地区对华光伏产能税率超预期。