新乡市瑞丰新材料股份有限公司（300910）是一家集科研、生产、销售为一体的高新技术企业，专业生产润滑油添加剂产品，涵盖40多个种类和100多个品种，总产能达10万吨。公司是长城润滑油、昆仑润滑油等企业的供应商，产品出口至美国、欧洲、东南亚、中东等数十个国家和地区。2020年11月成功上市，董事长领衔成立技术创新小组，投入巨资打造研发机构，并建成通过国家CNAS认证的分析检测中心。
投资者提问及公司回复要点：
- 中美关税影响：公司对美国直接销售占比较小，整体出口影响不大，但制约了对美市场开拓。中国对美国产品加征关税有利于国产添加剂发展，但国际友商多在中国或全球其他地区有生产基地，可替代从美进口。公司将持续提升竞争力，国内外市场齐发力。
- 财务表现：2024年实现营业收入315.75亿元，同比增长12.14%；净利润72.25亿元，同比增长19.13%。润滑油添加剂系列产品收入同比增长12.64%，无碳纸显色剂系列产品收入同比下降16.69%。经营活动产生的现金流量净额同比下降31.89%。
- 内销占比及增长：2024年内销收入占比约30%，预计2025年内销与外销比例基本保持不变。
- 外销占比及关税影响：2024年出口占比达70.49%，对美国市场收入占比较低，关税影响不构成重大影响。
- 应收账款及产品线调整：应收票据及应收账款余额高于2023年，主要因新客户开发和销量增加。公司未放宽客户信用账期。2024年优化研发管理模式，划分车用油、大发动机用油、工业油、黏指剂四个产品线，分别由不同团队负责，以提升产研效率和销售支撑力。
- 行业前景：润滑油添加剂行业是厚积薄发的行业，技术为核心，市场空间大。公司对行业发展充满信心，将抓住历史契机，实现跨越式发展，成为全球重要供应商。
- 下游客户导入及产品价格：公司持续推进下游客户导入，近期未考虑涨价。
- 投资者关系：管理层将深刻反思不足，系统性规划投资者交流活动，提升投资者关系管理水平。
- 关税战影响及应对：美国对中国出口商品加征高额关税将阻碍中国产品市场份额。公司将持续提高竞争力，寻找有利空间与机会。
- 产能利用率：润滑油添加剂（单剂）的产能利用率为63.66%。
- 未来盈利增长驱动因素：技术突破推动产品认证，加大市场拓展力度。
- 国内市场提升及全球布局：公司将积极提升国内市场占有率，加强海外核心区域布局，推动产品向中高端转型，客户向核心客户转型，实现从市场渗透到生态扎根的跨越式发展。
- 出口产品价格及毛利率：出口产品价格有所降低，但毛利率提高，主要因原材料成本优化、产品销售结构及客户结构改善。
- 股利政策：公司自上市以来现金分红占净利润比例约为60%，2024年实施股份回购228.08亿元，并计划每10股派发现金股利12.00元（含税），未来将争取继续通过可持续的分红回报股东。
- 内需扩大及海外收购计划：公司核心工作是提高产销规模和市场占有率，推进企业快速发展。结合实际情况合理规划海外产能建设，暂无海外收购重组计划。
