瑞丰新材机构调研纪要

瑞丰新材机构调研报告 调研日期:2023-04-18 新乡市瑞丰新材料股份有限公司成立于1996年,是一家集科研、生产、销售为一体的高新技术企业,专业生产润滑油添加剂产品。公司产品涵盖清净剂、分散剂、ZDDP、高温抗氧剂、减摩抗磨剂、汽机油复合剂、柴机油复合剂、船用油复合剂、工业油复合剂、燃料油清净剂等40多个种类和100多个品种,总产能达到10万吨。瑞丰新材是长城润滑油、昆仑润滑油等企业的供应商,产品出口美国、欧洲、东南亚、中东等几十个国家和地区。2020年11月 ,公司在深交所成功上市,股票代码为300910。公司董事长亲自领衔成立技术创新小组,投入巨资打造润滑油添加剂研究院、发动机台架试验中心和行车试验中心等多个研发机构,并建成通过国家CNAS认证的分析检测中心,被评为“2020年河南省智能工厂”。公司拥有一批学术造诣高、行业经验丰富的国内外专家团队和以博士硕士为主体的重创新、高素质的产品研发团队,获得数十项国内发明专利及PCT国际专利。瑞丰人坚守“创新、责任、合作、价值”的企业核心价值观,以“提供润滑精华,助力环境友好;聚焦客户挑战实现客户价值”为使命,致力于成为全球重要的润滑油添加剂供应商。 2023-04-18 董事长、总经理郭春萱,董事、财务总监、董事会秘书尚庆春,独立董事杨东升,保荐代表人李刚安,张帅 2023-04-182023-04-18 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:1、1.公司有无推出适合新能源汽车的润滑油添加剂2.国六标准能为公司带来多大的市场规模3.目前国内市场占有率大概多少,还有多少增长空间? 答:您好,①公司生产的单剂产品可以用于调配生产新能源汽车传动润滑、冷却等方面的用油。公司正在进行相关复合剂产品的研发工作 。②国六标准对车辆排放提出更高要求,要求使用更高级别的润滑油,其中润滑油中的添加剂加剂量会增加,会带动添加剂的需求增加,公司复合剂产品正在从中低级别向中高级别转型,公司对未来的市场持乐观态度。③润滑油添加剂是个大市场,全球需求量约500万吨,中国 作为最大市场之一需求量约90多万吨。公司以振兴国产添加剂为己任,致力于成为全球重要的润滑油添加剂供应商。公司做为国内领先的润滑油添加剂公司,近年来快速增长,市场占有率持续提升但目前占比仍较低,国内市场占比不足3.5%,未来成长空间广阔,谢谢您的关注。 2、2021年内销5.6个亿、占销售总额的52%,2022年内销6.1个亿、占销售总额20%。在总营收同比增长181%的时候,为什么国内市场几乎没有增长,国内市场预计什么时候能真正取得突破,实现国产替代的加速。 答:公司正处于着百年未有之大变局的历史洪流中,逆全球化趋势兴起,黑天鹅事件频发,行业正在面临着结构性的变化。2022年公司 抓住这难得的历史契机,辅以股权激励的推出,重点突破海外客户,以项目制为核心,公司组建销售、市场、技术协同作战的“铁三角”团队 ,调配优质资源,积极对接并突破海外头部客户;同时划分销售区域,每个区域寻找有一定市场渠道的代理商,覆盖当地中小客户。同时为了更好的服务于海外客户,贴近市场,公司在海外建立仓库,储备存货,以便能够及时满足客户的供货需求。以上工作的顺利进行使得公司外销收入占比达79.77%,取得了喜人的成绩。 对于国内市场来说,在项目制基础上,进一步建立责任田制,划分客户等级,分解到国内销售团队中,领任务,压担子,军功制。并且现在的销 售团队从以前的收入中心变为利润中心,压实对于销售团队盈利能力的考核。公司未来将加大对国内市场的投入力度,随着公司技术的沉淀 ,安全稳定的供应,产品美誉度的提升,辅以性价比的优势,公司将积极对接国内客户,实现销量增长。谢谢您的关注。 3、公司2022年外销同比增长367.8%的原因是什么?这个业务的增长是否具备可持续性。 答:公司持续加大研发投入力度,产品的性能和产品种类愈加完善,相关台架测试顺利推进,公司产品的知名度和美誉度得到了较大提升,推动海外市场的不断突破;公司不断加大了境内外销售拓展的力度,深耕国际市场,公司委派由经验丰富的销售骨干、技术骨干、市场专家等组成项目团队,大力宣传推荐公司产品,在核心客户与区域市场都取得比较好的进展。随着公司产品质量、美誉度的不断提升,公司将加快进入新客户供应链,实现公司快速发展。谢谢您的关注。4、公司15万吨润滑油添加剂系列产品项目,第一期6万吨产能已于2022年三季度投产使用,该项目剩余9万吨预计什么时候能正式 投产? 答:您好,按照计划,项目二期9万吨预计在2023年度建成投产。谢谢。5、请问公司业绩有无明显的淡旺季之分,若有,请问什么时间是淡季,什么时间为旺季。 答:尊敬的投资者,您好!公司的润滑油添加剂产品,受春、冬季换油季的影响,存在淡旺季的情况,但随着产品品种的不断丰富、客户群覆 盖面的持续扩大,未来将均衡发展。感谢您对公司的关注!6、2022年公司股权激励摊销多少费用?四个季度分别是多少?2023年怎么安排费用摊销? 答:2022年公司股权激励费用摊销8855万元,其中:一季度2447万,二季度2424万,三季度2327万,四季度1657万 ;2023年继续按照相关会计准则的规定核算并进行费用摊销。7、2022年,四季度较三季度,产能上去了,但业绩增长不明显,原因有哪些? 答:您好,产能的消化需要一定的时间,2022年三季度、四季度生产经营正常开展。谢谢。8、特别想知道,2022年,全年公司产品推进api认证,是不是只取得2022年3月份的sp这一项认证,而没有取得其他认证?全年我们只看到只有sp这一次通过认证,没有别的公告。 答:您好。由于行业特点,润滑油添加剂产品的品质与质量需要通过大量的试验数据来验证,认证工作将成为重要且持续的研发主体工作, 公司当前对于不同应用领域、不同等级、不同粘度指数、不同温度、不同基础油的适用性、不同经济性等多维度同时进行着大量的认证与 实验工作,产品认证已成为研发部门最重要的日常工作之一,均在紧张且有序地推进着。公司对于重大的突破、具有代表性的认证结果,会及时公告。其中SP级别,代表了当前API标准中汽机油的最高标准,具有典型性、代表性。谢谢。9、请问,2023年公司的销售产值和利润有没有大的目标? 答:公司正处于着百年未有之大变局的历史洪流中,逆全球化趋势兴起,黑天鹅事件频发,行业正在面临着结构性的变化。公司沉淀积累了多年,产品逐步通过国际权威机构的认证,产能快速得以增长,结合客户也在重塑自身的供应链,公司将抓住这难得的历史契机,实现跨越式的发展,抓住进入全球主流的赛道的机会,成为全球重要的润滑油添加剂供应商,以期能在全球范围具有一定的话语权。谢谢您的关注。10、润滑油添加剂这个精细化工行业,国外四大家在国内建厂是否会对公司利润有挤压?国内是否有竞争对手? 答:您好,公司近年来虽产销规模快速增长,但对比全球大市场,我们的市场占有率还较低。在全球的整体格局上公司与其他国内外友商的发展阶段、市场定位具有一定的差异性,公司未来几年的发展重心还是在自身能力的提升上,要持续加大研发投入、扩大产能规模,强化市场推广、加快人才队伍建设。谢谢。 11、2022年四季度相较三季度,利润没怎么增长的原因是什么?答:您好,公司2022年三季度、四季度生产经营正常,谢谢。 12、公司2022年外销同比增长367.8%迅速,国内市场基本无增长,国产替代速度缓慢的原因是什么,预计什么时候国内市场能有快速增长。 答:您好。公司以前年度国内主要客户均以销售单剂为主,随着公司以单剂为主向复合剂为主转型战略的实施,对国内市场有短暂冲击;同时,2022年国际市场开拓顺利,公司将主要资源投入国际市场。2023年度,公司对相关资源进行了提升,并对国内市场进行了调整, 预计会有较好进展。13、2022年四季度以来,销售是否进入瓶颈期?看不到2023年的增长潜力? 答:您好,公司目前在全球的市场占有率还较低,未来仍有较大的增长空间,公司将继续拼搏进取,争取创造更佳业绩。谢谢。14、尊敬的公司领导:公司分配方案这么好,请问大约什么时候会送配 答:您好,公司的分配预案经股东大会通过后,会在法定时间内安排,请留意相关公告。15、公司在2025年年底之前计划的总产能是多少万吨?管理层是否有信心达产? 答:公司目前在建产能为55万吨。其中公司年产15万吨润滑油添加剂系列产品项目的第二期9万吨润滑油添加剂项目将按照既定的工程施工计划实施,拟于2023年底完工;如若2022年年度股东大会通过募投项目变更的议案,公司将计划使用部分募集资金建设年产46万吨润滑油添加剂系列产品项目,拟于2025年12月31日前完成。同时,公司投资设立瑞丰宏泰公司向上游积极拓展,目前正在 稳步实施中,该公司投产后能够为公司配套核心原料,保证在该原料上的供应安全与质量稳定性,进一步提升公司核心竞争力。公司对产能建设具有信心。谢谢您的关注。 16、2022年公司api认证情况,详细介绍一下?大体一年通过了多少项? 答:您好,润滑油添加剂产品的品质与质量需要通过大量的试验数据来验证,公司未来一段时间产品的研发仍以通过相关台架试验为牵引,认证工作将成为重要且持续的研发主体工作。谢谢。 17、尚总,您好!想请问一下公司15万吨新增产能后9万吨今年上半年是否能投产?投产后预期产能利用率是否会保持高水平?新增 46万吨产能项目大概需要多久时间能完工并投产? 答:您好,按照建设计划,15万吨项目将于2023年建成投产;新增46万吨产能计划建设周期3年。谢谢。18、能否介绍一下公司新项目进展和投产情况 答:您好,公司重视项目的建设情况,正在依据建设计划加快推进,具体的投产计划可见相关公告。谢谢。19、去年业绩增长的主要因素是什么 答:1、行业面临重大变局,为公司带来良好的发展机遇 当今世界正经历百年未有之大变局,国家正在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,近年来逆全球化趋势兴起 ,对全球润滑油添加剂的供应链带来重大挑战,公司所在行业正处于国际供应链体系面临重建、国内进口替代加速的阶段,为公司带来较好的发展机遇和广阔的市场空间。 2、公司技术创新能力不断增强,复合剂产品认证持续突破 公司多年来持续加大研发投入,不断引进优秀研发人才,不断强化激励研发团队的创新能力,核心技术得到逐年提升。报告期内,用公司研制的汽油机油复合剂产品RF6188调制的APISP5W-30汽油机油通过全部发动机台架试验,SP是美国石油学会汽油机油现行规格中的最 高质量等级,能更好地适应我国国六(b)排放标准。台架试验持续通过彰显了公司技术团队丰富的专业知识和强大的研发能力,用事实证明了公司产品的性能与品质等级,有助于进一步提升公司的核心竞争力,为公司实现单剂向复合剂、中低端向中高端的战略转型迈出了坚实厚重的一步,为公司加快进入主流市场奠定了坚实的基础。 3、公司转型升级卓有成效,核心客户准入取得突破 公司面对国际国内行业环境变化的新趋势,提出以单剂为主向复合剂为主转变的战略规划,并率先在国内推进。报告期内,公司加大复合剂产品的推广力度,加大对核心客户的开发准入工作,调配优质资源,积极对接客户,加快复合剂产品的国际权威认证与客户内部的评价检测工作,在核心客户准入方面取得突破,复合剂销量快速增长,复合剂收入占比达66.44%,转型升级卓有成效。 4、公司具备较强的市场和品牌优势 瑞丰新材20余年来一直深耕于精细化工领域,经过多年坚持不懈的技术开发和经验积累,公司产品不断完善,在行业中形成了良好的口碑和美誉度,形成了良好的品牌效应。公司凭借技术实力与服务品质,与客户、供应商建立了深度良好的市场关系。5、公司不断提升经营管理水平 公司持续完善预算管理体系及绩效管理体系,并不断优化人才梯队