锁定2.4亿元充电桩订单，多维应对机制化解关税扰动

事项：LAZ Parking宣布加速旗下停车场充电桩部署，正式选择道通科技作为独家供应商。第一阶段，道通科技中标北美地区5万个商用交流充电桩，合同金额2.38亿元。LAZ Parking是美国和加拿大最大的停车场运营商之一，在美国和加拿大的43个州、536个城市运营超过4000个商业停车场，管理停车位约170万个。

国信计算机观点：

1. 业务扩容：LAZ Parking的订单大幅扩容道通科技数字能源解决方案业务，双方强强联手抢占停车场充电桩市场。
2. 市场空间：北美商用停车场拥有巨大存量市场，新能源汽车渗透率提升进一步拉动商业停车场充电桩部署需求，市场空间广阔。
3. 评级与预测：维持“优于大市”评级，预测道通科技2025-2027年归母净利润为7.95/11.34/14.04亿元，对应当前PE分别为20/14/11倍。

评论：

• 强强联手：LAZ Parking选择道通科技作为独家充电桩合作战略伙伴，旨在通过大规模充电网络建设，满足北美激增的新能源车充电需求，加速北美能源转型进程。道通科技选用的MaxiCharger系列充电桩具有广泛的适应性，能够满足商业停车场及商业综合体等多场景下的充电要求。
• 市场空间：北美商用停车场充电解决方案市场空间高达600亿元。行业数据显示，北美现有超过700万个商用停车位，随着新能源车渗透率快速提升，商业停车场充电桩部署需求预计近180万台。
• 美区提价与全球布局：鉴于越南输美产品关税税率下调至10%，道通科技宣布自5月1日起美国区域数字能源产品涨价7%到10%，提价幅度有效覆盖现行10%基础关税负担及相关成本。尽管面临关税挑战，公司数字能源解决方案业务规模在全球逆势扩大。公司将持续优化全球生产供应布局，加速非美区域销售增长，着重发展数字能源解决方案业务，应对关税扰动风险。

投资建议： 维持“优于大市”评级。预测道通科技2025-2027年归母净利润为7.95/11.34/14.04亿元，对应当前PE分别为20/14/11倍。考虑到北美充电桩业务规模有望持续扩大，维持“优于大市”评级。