投中统计：一季度纳斯达克中企IPO数量最多 A股IPO周期重启

2025年第一季度，中国企业在A股、港股及美股成功IPO的数量共计63家，募资总额318亿元，IPO数量同比上涨18.87%，募资总额同比上涨13.57%，但环比分别下降19.23%和37.03%。VC/PE机构IPO渗透率达到52.38%，其中18家机构参投项目超过2家，CPE源峰、君联资本、中金资本、红杉中国并列参投3家。从市场分布来看，纳斯达克资本市场IPO数量最多，共19家；港交所主板IPO募资金额最大，达到135.16亿元。A股IPO周期重启，美股流动性新规获批，港股持续承接消费品牌上市。

在行业分布方面，先进制造、电子信息、消费、能源及矿业、医疗健康是IPO集中的行业，其中先进制造行业IPO募资金额最高，达到63.04亿元，电子信息行业IPO数量最多，有14家企业上市。地域分布上，浙江地区IPO数量及募资金额均居首位，分别达到13家和69.54亿元，同比均翻倍。从募资金额TOP10的企业来看，蜜雪集团以31.87亿元位居榜首，当日市值超过千亿。

VC/PE机构IPO退出方面，2025年第一季度共有33家具有VC/PE背景的中企实现上市，IPO账面退出回报规模为304亿元，平均账面回报率为2.15倍，但同比下降12.64%和68.66%。电子信息行业账面退出回报最高，达到102.83亿元。整体来看，VC/PE机构IPO渗透率为52.38%，其中深交所创业板、上交所科创板、上交所主板的VC/PE机构IPO渗透率均为100%，港交所主板的账面退出回报金额最大，达到155.35亿元。

政策热点方面，2025年第一季度，中国证监会等部门发布多项政策，包括推动中长期资金入市、做好金融“五篇大文章”、稳妥恢复科创板第五套标准适用、增加银行理财、保险资管为IPO优先配售对象、境外上市备案管理跨部门协调工作机制等，为资本市场发展提供政策支持。同时，纳斯达克提交的IPO流动性新规已获批准，将于4月11日生效，对IPO市场产生重要影响。