市场回顾
- 权益市场：上周多数指数回调，创业板指跌幅最大（-6.73%），科创50、沪深300、上证指数和万得全A均有下跌，仅北证50收涨（0.92%）。申万31个行业中，农林牧渔、商贸零售、国防军工等板块表现较好，电力设备、通信、机械设备等板块跌幅较大。消费医药板块继续回暖。
- 债券市场：10年期国债收益率下行6.12BP至1.657%，期限利差小幅走阔，长短端AAA信用利差均进一步走阔。
- 基金市场：偏股基金指数和二级债基指数周度收跌，长债基金指数和短债基金指数继续反弹。
权益类产品配置策略
- 事件驱动策略：
- 央行等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》，可关注：鹏华文体传媒娱乐(001223)、银华体育文化(018590)和招商体育文化休闲（001628）。
- 美方豁免部分产品“对等关税”，可关注：博时半导体主题(012650)、工银智能制造(002861)和嘉实科技创新（007343）。
- 第五届中国国际消费品博览会在海南举办，可关注：嘉实新消费(164403)、华夏消费臻选(017719)和工银新生代消费（005526）。
- 资产配置策略：
- 均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技。
- 可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的南方产业智选(003956)和华夏智胜先锋(501219)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成长风格的华夏创新前沿(002980)和华安科技动力(040025)。
稳健类产品配置策略
- 市场分析：
- 央行公开市场操作净回笼2892亿，资金面维持均衡偏宽松。
- 3月CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.5%，核心CPI同比上升0.5%。
- 3月社融数据超预期，存量同比增速8.4%。
- 可转债等权价格中位数位于历史均线附近，具有较好的配置价值。
- 重点关注产品：
- 核心策略：诺德短债（005350）和国泰利安中短债（016947）。
- 卫星策略：固收+基金，如安信新价值(003026)和华夏睿磐泰兴(004202)。
风险提示
- 数据来源为公开数据，市场环境变化或产品数据更新可能导致模型失效。
- 本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料。
- 产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
- 政策效果不及预期，事件存在超预期演进的风险，政策超预期演变。
