钢材周报总结
核心观点及策略
- 需求端：国务院关税税则委员会自2025年4月12日起对原产于美国的进口商品加征关税由84%提高至125%。美方已豁免部分产品（如自动数据处理器、电脑、通信设备等）的进口税率，不受对等关税影响。
- 供应端：上周螺纹钢产量232万吨，环比增加4万吨；表需252万吨，增加2万吨；厂库215万吨，增加8万吨；社库564万吨，减少27万吨；总库存778万吨，减少20万吨。热卷产量313万吨，减少9万吨；表需315万吨，减少17万吨；厂库86万吨，增加1万吨；社库298万吨，减少3万吨；总库384万吨，减少3万吨。
- 总体分析：钢材产销下降，库存下降但降幅收窄，热卷表需大幅下滑，外需承压格局不变。中美关税冲突暂告一段落，预计钢价震荡企稳。
交易数据
- SHFE螺纹钢：收盘价3131元/吨，下跌33元，跌幅1.04%，成交量12913972手，持仓量2995110手。
- SHFE热卷：收盘价3242元/吨，下跌118元，跌幅3.51%，成交量4398093手，持仓量1164621手。
- DCE铁矿石：收盘价708.0元/吨，下跌80.5元，跌幅10.21%，成交量2801968手，持仓量481877手。
- DCE焦煤：收盘价892.5元/吨，下跌108.5元，跌幅10.84%，成交量2364567手，持仓量445365手。
- DCE焦炭：收盘价1522.0元/吨，下跌106.5元，跌幅6.54%，成交量156461手，持仓量47275手。
行情评述
- 上周钢材期货大幅波动，周初受美国关税冲击大幅走弱，随后政策缓和，期价企稳反弹。
- 现货市场唐山钢坯价格2970元/吨，上海螺纹报价3160元/吨，上海热卷3250元/吨。
行业要闻
- 美国海关豁免部分产品对等关税。
- 国务院关税税则委员会提高对美商品加征关税税率至125%。
- 中国多部门发声支持资本市场发展。
- 特朗普批准对部分国家实施90天关税暂停措施。
- 欧盟通过首轮对美关税反制措施。
研究结论
- 钢材产销下降，库存下降但降幅收窄，热卷表需大幅下滑，外需承压格局不变。
- 中美关税冲突暂告一段落，预计钢价震荡企稳。
