新能源汽车周度报告：中欧电动车反补贴案重启谈判

行业数据跟踪

2025年第14周，乘用车零售33.2万辆，同比增长25.3%；新能源乘用车零售16.7万辆，同比增长36.8%；新能源渗透率为50.4%，同比增长4.2个百分点，环比下落0.1个百分点。今年以来，乘用车累计零售527.9万辆，同比增长2.1%；新能源乘用车累计零售251.9万辆，同比增长33.9%；累计新能源渗透率为47.7%。

国际贸易环境

美对华加征关税升至145%，中国反制的加征关税提高至125%，后续将“不予理会”。加拿大对进口的美国产汽车征收最高25％的对等关税。中欧电动车反补贴案重启谈判，双方将研究设定中国制造的电动汽车的最低价格。

投资建议

中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23年新能源渗透率突破30%，24年以来新能源渗透率首次突破50%，是新能源车对传统燃油车的首次反超。步入25年，高竞争力新车产品愈发丰富而密集，价格进一步下探，欧美等市场贸易保护主义愈发严重，对出口造成冲击。竞争格局来看，自主品牌市场份额继续扩大。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。

风险提示

政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。