电动车行业周报：新能源车7月交付数据公布，中欧加强重视新能源汽车安全

新能源车7月交付数据公布，中欧加强重视新能源汽车安全。国内10家新势力及比亚迪公布7月电动车销量，合计销量41.3万辆，同增60.3%，环增5.1%。 具体来看，哪吒、AITO交付量同、环比有所下滑，其余车企环比均实现正增长，其中蔚来7月交付20462辆，同比增长104%，环比增长91%；比亚迪交付量26.2万辆，同增61.3%，环增3.6%，再创历史新高。工信部装备中心发布《关于开展2023年新能源汽车安全隐患排查工作的通知》，排查内容包括新能源汽车产品质量安全排查、运行监测安全排查、售后服务安全排查、安全事故隐患排查以及新能源安全体系建设情况自查。联合国欧洲经济委员会UNECE发布的关于汽车动力电池UN ECE R100法规的03系列修订文件，明确规定了包括振动测试、温度冲击循环测试、机械测试等的10个测试项目以及判定条件，并写明了新旧版本过渡期要求。 本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块上涨2.13%，在全行业30个行业板块中排名第7位；同期沪深300指数上涨0.7%，电新板块跑赢沪深300指数1.44pcts。 新能源汽车产业跟踪： 产业链价格：本周电池级碳酸锂环比-6.02%；氢氧化锂环比-6.06%；电解钴环比-2.75%；硫酸钴环比-4.65%；硫酸镍环比-2.27%；三元正极523、622、811环比-6.94%、-5.39%、-3.98%；前驱体523、622、811环比-3.98%、-2.58%、-1.85%；磷酸铁锂环比-2.16%；天然石墨中端环比-0.53%；三元/圆柱/2600mAh电解液环比-1.29%；锰酸锂电解液环比-2.15%；6μm铜箔加工费环比-24.14%；其他材料价格基本稳定。 产业链需求：根据乘联会数据，6月份乘用车零售销量189.4万辆，同比下降2.6%，环比增长8.7%，乘用车批发销量223.6万辆，同比增长2.1%，环比增长11.7%；其中新能源车零售销量66.5万辆，同比增长25.2%，环比增长14.7%，新能源汽车批发销量76.1.万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%。 上市公司公告：宇通客车发布2023半年度业绩公告；尚太科技发布股权激励公告；斯莱克发布对外投资公告；瀚川智能发布股份回购公告；客百科技发布定向增发公告。 行业重要动态：交通运输部提出进一步优化完善公路沿线充电基础设施； 工信部提出大力发展高安全性锂离子电池等；海口发放5000万元新能源汽车消费券；山东完善居民电动汽车充电桩分时电价政策；广汽集团拟出资4000万元设合伙企业。 投资策略 新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技； 3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技； 4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 一、新能源车7月交付数据公布，中欧加强重视新能源汽车安全 新能源车7月交付数据公布，比亚迪交付量再创新高。国内10家新势力及比亚迪公布7月电动车销量，合计销量41.3万辆，同增60.3%，环增5.1%。具体来看，哪吒、AITO交付量同、环比有所下滑，其余车企环比均实现正增长，其中蔚来7月交付20462辆，同比增长104%，环比增长91%；比亚迪交付量26.2万辆，同增61.3%，环增3.6%，再创历史新高。 中欧加强重视新能源汽车安全。为进一步加强新能源汽车安全管理，提高新能源汽车安全水平，工信部装备中心发布《关于开展2023年新能源汽车安全隐患排查工作的通知》，要求企业在2023年8月1日前完成排查工作并上交报告。排查内容包括新能源汽车产品质量安全排查、运行监测安全排查、售后服务安全排查、安全事故隐患排查以及新能源安全体系建设情况自查。欧盟对新能源汽车核心部件——动力电池也有明确要求，联合国欧洲经济委员会UNECE发布的关于汽车动力电池UN ECE R100法规的03系列修订文件（简称为：ECE R100.03版本），明确规定了包括振动测试、温度冲击循环测试、机械测试等的10个测试项目以及判定条件。只有取得E-mark认证证书，确保电池的安全性和可持续性，才可以在欧洲市场合法销售。除此之外，ECE R100.03法规中写明了新旧版本过渡期的要求：自2023年9月1日起，使用本法规的缔约方无义务接受在2023年9月1日后首次发布的ECE R100.02版本的型式认证；2025年9月1日之前，仍能认可在2023年9月1日前申请的ECE R100.02版本的证书，在此之后，所有ECE R100的证书必须升级为ECE R100.03版本。 二、本周行情回顾 （一）板块表现 本周电新板块上涨2.13%，全行业排名7名，跑赢沪深300指数。根据中信行业指数，本周电力设备及新能源板块上涨2.13%，在全行业30个行业板块中排名第7位；同期沪深300指数上涨0.7%，电新板块跑赢沪深300指数1.44pcts。 根据中信行业指数，本周电新行业子板块中，涨幅前三的是锂电池（5.44%）、电力电子及自动化（1.6%）、输变电设备（1.52%）。跌幅前三的是核电（-2.43%）、车用电机电控（-0.97%）、综合能源设备（-0.81%）。 图表1本周各行业板块涨跌幅（中信行业指数） 图表2本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅（中信行业指数） （二）个股表现 本周电动车板块总计190个股票，上涨109个，下跌76个，横盘5个。其中，本周电动车板块涨幅前十依次为信德新材、金银河、力帆股份、众泰汽车、东威科技、保力新、中科电气、容百科技、精达股份、金冠股份；本周电动车板块跌幅前十依次为科创新源、欣锐科技、雅迪控股、华瑞股份、迪贝电气、中矿资源、兴发集团、方正电机、中国动力、川恒股份。 本周美股重点公司上涨的只有理想汽车（7.3%）；跌幅前三的是QUANTUMSCAPE（-39.6%）、小鹏汽车（-21.7%）、晶科能源（-9.5%）。 图表3本周电新板块涨幅前十名 图表4本周电新板块跌幅前十名 图表5本周美股重要公司涨跌幅情况 （三）新能源转债 本周电动车可转债共33个，上涨18个，下跌10个，横盘5个。其中，本周电动车可转债涨幅前十依次为永鼎转债、恩捷转债、精达转债、长汽转债、宙邦转债、华友转债、宏发转债、天奈转债、泉峰转债、芳源转债。跌幅前十依次为文灿转债、迪贝转债、凯中转债、嘉元转债、中矿转债、鼎胜转债、正裕转债、旺能转债、亚太转债、金田转债。 图表6本周新能源转债涨幅前十名 图表7本周新能源转债跌幅前十名 （四）估值情况 1、行业板块估值情况 截至2023年8月4日，电新板块估值为24x，全行业排名第18位，同期沪深300估值水平为12x。细分板块来看，综合能源设备（104x）、电池综合服务（80x）、电机（77x）估值水平相对较高；核电（42x）、燃料电池（39x）、电力电子及自动化（37x）、车用电机电控（36x）、储能（34x）、风电（31x）、锂电池（27x）、配电设备（26x）、输变电设备（21x）估值低于平均水平。 图表8本周各行业板块（中信指数）及沪深300估值情况 图表9本周电新细分板块及沪深300估值情况 2、重要标的估值情况 图表10电动车行业重要个股估值情况（截至本周最后一个交易日） 3、重要转债估值情况 图表11电动车可转债（截至本周最后一个交易日） 三、新能源汽车产业跟踪 （一）锂电池产业链跟踪 钴：电解钴价格28.3万元/吨，环比-2.75%；硫酸钴价格4.1万元/吨，环比-4.65%； 镍：硫酸镍价格3.225万元/吨，环比-2.27%； 锰：硫酸锰价格0.62万元/吨，环比上周持平； 三元正极及前驱体：三元正极523、622、811价格分别为20.8、22.8、25.35万元/吨，环比-6.94%、-5.39%、-3.98%；前驱体523、622、811价格分别为8.45、9.45、10.6万元/吨，环比-3.98%、-2.58%、-1.85%； 铁锂正极：磷酸铁锂价格9.05万元/吨，环比-2.16%；正磷酸铁价格1.2万元/吨，环比上周持平； 负极：天然石墨高端价格5.95，环比上周持平，天然石墨中端价格3.73万元/吨，环比-0.53%、人造石墨高端、中端价格5.1、3.45万元/吨，环比上周持平； 电解液：三元/圆柱/2600mAh电解液价格3.825万元/吨，环比-1.29%；锰酸锂电解液价格2.275万元/吨，环比-2.15%； 隔膜：7μm湿法、9μm湿法、16μm干法基膜价格1.55、1.35、0.7元/平方米，环比上周持平；7+2μm、9+3μm涂覆隔膜价格1.9、1.75元/平方米，环比上周持平； 铜箔：6μm铜箔加工费2.2万元/吨，环比-24.14%； 铝箔：12μm铝箔加工费1.7万元/吨，环比上周持平。 图表12主要锂电环节价格跟踪 图表13正极材料价格走势（万元/吨） 图表14负极材料价格走势（万元/吨） 图表15隔膜价格走势（元/平方米） 图表16电解液价格走势（万元/吨） 图表17锂、钴价格（万元/吨） 图表18铜箔、铝箔加工费（万元/吨） 1、产业链需求跟踪 7月新能源车市环比继续修复，比亚迪交付量再创新高。国内10家新势力及比亚迪公布7月电动车销量，合计销量41.3万辆，同增60.3%，环增5.1%。具体来看，哪吒、AITO交付量同、环比有所下滑，其余车企环比均实现正增长，其中蔚来7月交付20462辆，同比增长104%，环比增长91%；比亚迪交付量26.2万辆，同增61.3%，环增3.6%，再创历史新高。 图表19国内主要电动车企交付量（辆） 根据乘联会数据，6月份乘用车零售销量189.4万辆，同比下降2.6%，环比增长8.7%，乘用车批发销量223.6万辆，同比增长2.1%，环比增长11.7%；其中新能源车零售销量66.5万辆，同比增长25.2%，环比增长14.7%，新能源汽车批发销量76.1.万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%。 7月车市正常节奏恢复，新能源汽车渗透率继续提高。根据乘联会预测，7月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比-8.6%，同比-4.8%，七月市场需求回落，总体平稳，系正常季节性回落，其中新能源零售62.0万辆左右，环比-6.8%，同比增长27.5%，渗透率约35.8%，环比6月提升约0.6pcts。 图表20国内新能源乘用车销量（万辆，零售口径） 图表21国内新能源乘用车销量（万辆，批发口径） 6月欧洲车市稳步增长。欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）公布6月份乘用车和电动车销量情况，乘用车销量合计105.34万辆，同比+15%，环比+12%。电动车销量总计25.15万辆，同比+29%，环比+23%，渗透率23.9%，创年度新高，同比+2.2pcts，环比+2.7pcts。 图表22欧洲主要国家电动车销量情况 （二）重要上市公司公告 图表23本周新能源汽车产业上市公司重要公告 （三）重要产业动态 图表24本周新能源汽车产业重要新闻 四、风险提示 下游需求不及预期、原材料价格上涨过快削弱企业盈利、行业扩产