核心观点
股指期货:外部冲击风险与内部政策预期并存。本周各股指震荡回调,呈现V型走势,中美关税战升级导致外需下行,股市风险偏好回落。国内政策面出台稳增长政策,如中央汇金增持、央企回购、央行流动性支持等,提振市场信心。短期内外部冲击持续,但政策底较强,预计股指以区间震荡为主。
关键数据
- 各股指周度走势:上证50、沪深300、中证500、中证1000均震荡回调后探底回升。
- 期权价格:50ETF、300ETF、500ETF、创业板ETF等周跌幅明显,科创50ETF跌幅较小。
- 股指期货基差:转为期货贴水模式,月间价差变动较小。
- 期权指标:PCR指标多数上升,隐含波动率冲高回落。
研究结论
- 股指期货:短期内海外利空与国内利好并存,预计股指以区间震荡为主。
- ETF期权与股指期权:隐含波动率从高位快速回落,可选择卖出认沽布局股指中长线上行机会。
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