中科环保机构调研纪要

中科环保是一家专注于废弃物处理处置综合服务的公司，依托中国科学院科技资源，致力于提供废弃物处理解决方案和环境可持续性发展技术。公司2024年度业绩保持高速增长，实现营业总收入166,279.94万元，同比增长18.43%；净利润32,069.50万元，同比增长18.92%。公司发展战略为短期靠绿能做优、中期靠并购做大、长期靠创新做强。

公司在建项目包括玉溪项目、衡阳项目、江油项目、藤县项目和石家庄项目热力提升工程，预计2025年中到2026年陆续投产。2025年预计项目建设支出10-13亿元，其中自有资金占30%，项目贷款占70%。公司具备将石家庄项目成功经验快速复制到其他项目的能力，通过供热业务拓展、技术设备改造、精细化管控等方式提升项目业绩。

公司现金流稳定，2024年经营活动现金净流入约6.82亿元，同比增长65.27%。资产负债率47.76%，处于行业较低水平，仍有一定债权融资空间。未来将通过绿色债券、项目绿色贷、并购贷款等方式满足资金需求，并积极探索股权融资工具。公司经营发展尚有资金冗余，可支持项目并购。