白糖
2024/25年度中国食糖生产接近尾声,北方甜菜糖厂已停产,南方甘蔗糖厂陆续进入榨糖阶段。截至2025年2月底,全国累计食糖产量972万吨(同比增177万吨),累计销售糖量475万吨(同比增97万吨),销售进度48.9%(同比加快1.4个百分点)。3月广西、云南等地降雨缓解旱情,利于甘蔗生长,但需关注天气变化。国际市场方面,巴西食糖产量下降,印度产量未达预期,导致国际供需缺口扩大。
棉花
国内棉花商业库存处于近五年最高水平,供给相对充足。春节后纺织企业恢复生产,开机率上升,成品出库加快。国际市场美国和巴西棉花出口量增加,纺织行业前景谨慎乐观。北半球新棉即将进入播种期,需关注主要产国播种情况。